总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会(huì)官网消息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时(shí)为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱(qū)动发(fā)展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容trong>龙(lóng)头产品规(guī)模和(hé)流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球资(zī)本(běn)市场基础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表(biǎo)示，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权(quán)品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资(zī)者做(zuò)好风险管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第(dì)二名。另外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居(jū)前列(liè)。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权(quán)的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性(xìng)投资(zī)、波(bō)动率投资等(děng)，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资(zī)资(z社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容ī)金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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