5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市(shì)场大门(mén)。

　　文(wén)华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次(cì)报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股票并(bìng)在(zài)创业(yè)板上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的(de)公告显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资(zī)产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业客户提(tí)供全(quán)技(jì)术(shù)栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收(shōu)入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成(chéng)本(běn)增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及利(lì)润下降。报告期内公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收入(rù)64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素(sù)：一是公司(sī)在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域加强了资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上(shàng)形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业(yè)务及科技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释(shì)称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的收(shōu)入下降，主要由于公司(sī)在数(shù)字(zì)经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益(y体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？ì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规(guī)模和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文华(huá)财(cái)经(jīng)的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华(huá)财经(jīng)的优(yōu)质资产注(zhù)入(rù)后，其(qí)盈(yíng)利能力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金(jīn)证股份并未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交(jiāo)易(yì)对方发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金的(de)方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交(jiāo)易(yì)各方(fāng)最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后方可(kě)正式实施，本(běn)次交(jiāo)易(yì)最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价步入上升(shēng)通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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