芦(lú)哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们(men)将影(yǐng)响青(qīng)年失业率的因素拆(chāi)解为(wèi)三方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青年(nián)总(zǒng)人(rén)口，③劳动参(cān)与率，失业率=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率的上(shàng)升(shēng)，更重(zhòng)要却被忽(hū)视的因素是青(qīng)年(nián)人口和劳动参(cān)与率下(xià)降，带(dài)来(lái)16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县平(píng)，新增约132万(wàn)青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际(jì)青(qīng)年(nián)失业率却(què)高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减少(shǎo)，但青年(nián)劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率），据(jù)此可将青年(nián)失业(yè)率拆解为青年失业(yè)人口(kǒu)、总人口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳动(dòng)力(lì)的下降，也是抬(tái)高失业(yè)率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量(liàng)来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度由低(dī)到高(gāo)两个特点。2010年农业(yè)和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业(yè)流向较高行(xíng)业，但是知(zhī)识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原(yuán)因。经济(jì)复苏的主力(lì)是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务(wù)业，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服务业(yè)就(jiù)业复苏(sū)结(jié)构的(de)分化(huà)，带来青(qīng)年就(jiù)业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三(sān)年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的(de)变化导致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加(jiā)不能完(wán)全解释(shì)青年失(shī)业率的(de)上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失(shī)业率(lǜ)应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业(yè)人(rén)口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则来(lái)自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率的(de)变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升(shēng)；③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会(huì)随着疫情(qíng)后(hòu)经(jīng)济(jì)复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分(fēn)化未收(shōu)窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度(dù)青年(nián)失业(yè)人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值(zhí)。在(zài)疫情影响退散、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率(lǜ)较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点(diǎn)研(yán)究(jiū)疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率的三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年(nián)失业(yè)率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率，其中②③决定着(zhe)青(qīng)年劳动力的变(biàn)化。这三(sān)个因素(sù)均为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素的(de)变化都不能(néng)忽(hū)视(shì)。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业(yè)率时，经常认为失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)一定(dìng)是失业(yè)增加(jiā)的(de)结果，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)来(lái)说并没有(yǒu)问题，因为我国的劳动力(lì)总量（也(yě)称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直(zhí)在(zài)上升(shēng)，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从六普的(de)9％提高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失(shī)业率(lǜ)的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业(yè)率(lǜ)变动(dòng)的却是青(qīng)年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青(qīng)年(nián)失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数(shù)据(jù)解读(dú)时，披(pī)露(lù)了(le)当前青年就业和失业人数的基本(běn)情况：“初(chū)步测(cè)算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动力人数与去年(nián)基(jī)本持平，今(jīn)年4月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人员比(bǐ)去年(nián)同期多70万人左右，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个(gè)月青年失业形势好(hǎo)于(yú)去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点(diǎn)，带(dài)来(lái)32万(wàn)左(zuǒ)右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年(nián)失业(yè)人(rén)口来(lái)看，今年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业(yè)形势(shì)要好于(yú)去年(nián)，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受(shòu)夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到(dào)峰(fēng)值(zhí)，8月开始(shǐ)逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业率或(huò)将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青年(nián)群体由于工作经验(yàn)和技能相(xiāng)对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其(qí)冲(chōng)。但根据(jù)月度(dù)劳(láo)动力调查数据，青(qīng)年失(shī)业主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上群(qún)体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但(dàn)从未工(gōng)作(zuò)过的失(shī)业(yè)群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们(men)剔除(chú)这部分失业(yè)人群后，剩(shèng)下的青年失业人口(kǒu)中，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失业(yè)人(rén)员接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育。各年(nián)龄段失(shī)业人群中，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教育(yù)程度(dù)越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教(jiào)育的(de)，这(zhè)一比(bǐ)例在其他(tā)三(sān)个年(nián)龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人(rén)口的受教育程度也大致类似，青年人(rén)由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　青(qīng)年失业(yè)人口的行业与青年(nián)就业分布基本(běn)一致(zhì)。青年失业人(rén)口呈(chéng)现出(chū)行业聚集的(de)特点，主要集中在(zài)5个大类行业，2020年占比(bǐ)分(fēn)别(bié)为：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和(hé)其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年(nián)就业。从行业(yè)来看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业分布是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往往也贡(gòng)献了较大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来自何处之前，需要研(yán)究青年(nián)就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年(nián)就业从工农业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业(yè)、制造业(yè)和电(diàn)热燃(rán)水(shuǐ)的生产供应(yīng)业，这四个行业是国民经济分类的农业和(hé)工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，到2020年(nián)该比例大幅(fú)降至25.4％。其中(zhōng)，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商(shāng)务(wù)服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的(de)行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业(yè)就业(yè)人员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各(gè)行(xíng)业的知(zhī)识密集程度。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育年(nián)限在14年以上，依(yī)次(cì)是：科学研究与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除(chú)金(jīn)融业外，其他四个行业是过去十年(nián)青年就业流(liú)入(rù)的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如(rú)图10，各(gè)行业(yè)所吸纳的(de)青年就(jiù)业比例(lì)变(biàn)动与行(xíng)业平均受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)基本一致，即青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。我们用(yòng)《2021年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业(yè)人数/青年失业(yè)总(zǒng)人数(shù)），除以(yǐ)各行业的青年就业(yè)比例（该行业(yè)的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为(wèi)各行(xíng)业失业率的近(jìn)似替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来(lái)看，知识密(mì)集型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业率大多高于全年龄(líng)段失业率，如信息技术、教(jiào)育、科研服务(wù)、公共(gòng)管(guǎn)理等行(xíng)业，体现在图(tú)11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今(jīn)年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速(sù)缺口。分(fēn)行业来看，批发(fā)零售业(yè)缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增(zēng)速均高(gāo)于疫情(qíng)前三年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较好(hǎo)；知识密集(jí)程度更高的房地产(chǎn)业、租(zū)赁(lìn)和商务服务业(yè)、信息技术(shù)服(fú)务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复苏(sū)相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前(qián)青年失(shī)业(yè)人员增长的症结(jié)在于服务(wù)业就业复苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平(píng)的整体提高，青年就(jiù)业(yè)大(dà)量流向知识密集(jí)型服务业，如教育、信(xìn)息(xī)技术等行业(yè)。另一(yī)方面(miàn)，年初(chū)疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的(de)主力是(shì)知识(shí)密(mì)集程(chéng)度(dù)较(jiào)低(dī)的生活性服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢(màn)。所(suǒ)以服务业(yè)就业(yè)复苏结(jié)构分化，带(dài)来的青年失(shī)业人口和(hé)25-59岁(suì)失(shī)业人口的(de)分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生(shēng)就业压力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于三分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大学教育(yù)的(de)青年(nián)失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均下降，带(dài)来(lái)劳(láo)动力减少

　　青年(nián)失业(yè)率的分母端是城(chéng)镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动参(cān)与率决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入人(rén)口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步(bù)入长期下降通道，这将(jiāng)从(cóng)分(fēn)母端推升青年失(shī)业率，或成为(wèi)疫(yì)情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳动力(lì)首(shǒu)先取决(jué)于城镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)，这两部(bù)分增量(liàng)未来(lái)都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力(lì)对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好(hǎo)是建国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人(rén)口(kǒu)最高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国(guó)农(nóng)村向城(chéng)镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年(nián)开(kāi)始逐(zhú)年减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均(jūn)值约为(wèi)2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人(rén)员流动恢复，新增(zēng)城镇人口(kǒu)数量会(huì)较(jiào)去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然(rán)较难(nán)回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高(gāo)速(sù)增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点(diǎn)，一(yī)是低于其他年龄(líng)段群体，大(dà)部分青年在校，并未进入(rù)劳动(dòng)市场。二是近年来呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局披露的青(qīng)年就(jiù)业和失业人数(shù)，当(dāng)前(qián)16-24岁(suì)青年(nián)的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有(yǒu)意(yì)愿(yuàn)进入劳(láo)动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人口(kǒu)普(pǔ)查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有(yǒu)三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增(zēng)加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两年的时(shí)间里，该年(nián)龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶(è)化而退(tuì)出(chū)劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾(céng)在发布会(huì)指(zhǐ)出当月“就业人员(yuán)规(guī)模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳(láo)动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本(běn)科毕业(yè)即(jí)进入(rù)就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部分青年人(rén)初次(cì)就业(yè)时(shí)间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年(nián)失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人(rén)口的(de)增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部(bù)分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人口已经开始负(fù)增长，未(wèi)来青年失业(yè)率(lǜ)的变动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不(bù)及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失(shī)业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但经(jīng)济复(fù)苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越(yuè)来越重要，这也(yě)是人口长周期变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查(chá)失(shī)业率时，有必(bì)要明晰这一概念的两个要(yào)点：一是调(diào)查失业率是城镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不(bù)包括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡(xiāng)就业大约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以(yǐ)全(quán)国青年人口数量(liàng)为(wèi)出发点，未区分人口总量与城乡结(jié)构的问题(tí)，有失偏颇。本篇(piān)报告(gào)如无特别(bié)说明(míng)，各概念均是指(zhǐ)城镇(zhèn)就业(yè)口径。

　　二是(shì)失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母不含(hán)没有昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求(qiú)参(cān)加社(shè)会经济活(huó)动(dòng)的人(rén)员。包(bāo)括就业人员和(hé)失业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿(yì)，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度(dù)于(yú)2005年正式(shì)实施，每年进行(xíng)两次全(quán)国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调查范围为中(zhōng)国大(dà)陆(lù)的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时(shí)准(zhǔn)确(què)反(fǎn)映劳动(dòng)力市场变化情况，建立了31个大城市(shì)月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调(diào)查(chá)制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度劳动力调查范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正式在全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆盖全(quán)国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万户(hù)，2020年(nián)全国(guó)家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调查样(yàng)本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因(yīn)而人(rén)口普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普(pǔ)查数(shù)据进行修正，但(dàn)结构数(shù)据(jù)仍会存在(zài)差异。比如2020年的(de)《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的年(nián)鉴(jiàn)将这一(yī)数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万(wàn)人。但结(jié)构数据的(de)差异(yì)仍然(rán)存在。比如《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕(hén)效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有限公司

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