北(běi)京(jīng)时间5月7日，备受关注的巴菲特股东大(dà)会在奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特和他的老(lǎo)搭档芒格在5个半小(xiǎo)时的提问环节中，回(huí)答了投资人的47个问(wèn)题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各地的投资者。“来自中国(guó)的(de)投资者是最多(duō)的(de)，据说达到1万(wàn)人。”5月6日(rì)，前海(hǎi)开源基金首(shǒu)席基(jī)金学家(jiā)杨德龙如此分(fēn)享自己在股(gǔ)东大会的现场见闻。

　　往(wǎng)届大(dà)会上(shàng)，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年(nián)也不例外(wài)。

　　“中美(měi)两(liǎng)国都(dōu)具有竞争力，都(dōu)能(néng)达(dá)成繁荣发展的前景(jǐng)。中国将(jiāng)会(huì)成为更好(hǎo)的国家，美(měi)国也可以(yǐ)如此。”巴(bā)菲(fēi)特说(shuō)道(dào)。此前，他也曾(céng)多(duō)次公开(kāi)表示十分(fēn)看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行(xíng)过投资部(bù)署，不过投资对(duì)象(xiàng)均为中国公司的H股。根据公开资料，巴(bā)菲特(tè)曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收益率达(dá)到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东大会(huì)上，作为董事长的芒格也曾表示(shì)，“投资(zī)人去投资(zī)中(zhōng)国是没有问题(tí)的。相较于投(tóu)资(zī)美国而言，投资中(zhōng)国(guó)可以(yǐ)让你用便宜的价格(gé)买(mǎi)到一些更好的公司，而这即(jí)便(biàn)有一(yī)些不确(què)定因素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得的(de)。”

　　那么，按(àn)照巴(bā)菲特的投资标准，A股哪些(xiē)股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经(jīng)根据(jù)巴菲特提出的“净(jìng)资(zī)产收益率不(bù)低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的(de)最低(dī)标(biāo)准，加上其投(tóu)资特点，对A股5167家(jiā)上市(shì)公(gōng)司(sī)进行(xíng)了梳理，选出了相对符合巴菲特投资(zī)逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据三(sān)分(fēn)之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产收益率(lǜ)来(lái)看，医疗(liáo)行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最(zuì)大赢家”

　　此次选股，时代财(cái)经(jīng)首先考虑净资产(chǎn)收益率(lǜ)指标(biāo)，且出于对公(gōng)司的价值判断而不是价(jià)格(gé)判断，选择的是加权(quán)平均（年(nián)化）净资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指标(biāo)达(dá)到(dào)巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排(pái)名第一的分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生(shēng)物(wù)（688298.SH）和(hé)安旭(xù)生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药(yào)生(shēng)物行业公司。

　　其次(cì)，时代财经参(cān)考了上市公(gōng)司最新（截(jié)至5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过与其所属行业算术(shù)平均值进行(xíng)对比，又从10杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介0家公司(sī)中挑选出(chū)了估(gū)值相对行业平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经通过(guò)巴菲特(tè)的持仓变动发现，巴(bā)菲特一如既往偏(piān)爱快消领域，同(tóng)时也在(zài)重(zhòng)金押注能源领域(yù)，如西方石(shí)油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特(tè)多(duō)次减仓银行股，包括2006年入手的合(hé)众(zhòng)银行和2010年入手(shǒu)的纽约(yuē)梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年(nián)的百年老行——富国银行。但(dàn)巴(bā)菲特对金融(róng)领域的持(chí)仓(cāng)仍有一(yī)定比重。

　　因(yīn)而，时代(dài)财经(jīng)又进行了行业筛选，还对(duì)海天(tiān)味业等这(zhè)类之前商品信誉受过不良影(yǐng)响的公司进(jìn)行(xíng)了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对符合(hé)巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数官网(wǎng)。时(shí)代财经(jīng)制图

　　如上表所示，这(zhè)18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个领(lǐng)域，其(qí)中(zhōng)饮料(liào)行业(yè)约有5家，占比近三分之一。而(ér)在(zài)近五年(nián)内，酒企(qǐ)表(biǎo)现出(chū)色，净利润复合年(nián)增长率均在22％以(yǐ)上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润(rùn)复(fù)合(hé)年增(zēng)长(zhǎng)率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮料界(jiè)，明星家电潜力(lì)大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业(yè)龙(lóng)头股五(wǔ)年(nián)ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低(dī)标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目(mù)前这些企业的TTM高于其所属行业(yè)滚(gǔn)动市(shì)盈(yíng)率，所(suǒ)以或还需(xū)要等待入场时机。

　　时(shí)代(dài)财(cái)经筛选(xuǎn)出(chū)的18家公司中，家(jiā)用(yòng)电器行业公司(sī)上榜不(bù)少。其中，有(yǒu)专做厨卫(wèi)电器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上(shàng)述三家企业的5年(nián)净利润复合年增长率表现(xiàn)略显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行(xíng)业市(shì)盈率之差(chà)来看，差(chà)距(jù)最大(dà)的是主营集成电路设计的中颖电(diàn)子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别相(xiāng)差17.39倍和(hé)15.23倍。而(ér)差(chà)距最小的是公(gōng)牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市盈率为(wèi)27.19倍，与(yǔ)行(xíng)业(yè)最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价(jià)涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月(yuè)5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名(míng)仍是(shì)酒企(qǐ)，分别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财(cái)经(jīng)也曾筛选(x杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介uǎn)出相对符(fú)合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上(shàng)述两(liǎng)家公司自2018年以(yǐ)来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介