财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司(sī)开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新开发产品的定(dìng)价利率，控(kòng)制利(lì)差(chà)损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有(yǒu)效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求公司(sī)调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要(yào)思路是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监管召集险企进行(xíng)调华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思(diào)研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业(yè)降低负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业(yè)协(xié)会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调(diào)研(yán)普通(tōng)险预定利率(lǜ)分布、分(fēn)红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平(píng)等(děng)公司(sī)负债成本(běn)情况(kuàng)，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会(huì)。其中，北(běi)京参(cān)会的保险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位(wèi)总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本就(jiù)降低(dī)责任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如(rú)普通型(xíng)长(zhǎng)期年(nián)金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态(tài)调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者表示(shì)，此次(cì)主要涉及新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的(de)产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回(huí)落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端(duān)利率(lǜ)中(zhōng)枢(shū)下行，长久期(qī)债(zhài)券(quàn)和(hé)优质(zhì)非(fēi)标资产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对投(tóu)资收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成(chéng)本(běn)将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预(yù)定利率跟(gēn)随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本(běn)身保本属性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的(de)预定利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时市场压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思险产品结构(gòu)、下调预(yù)定(dìng)利率的(de)方式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来(lái)，我国(guó)长端利率地位震荡、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下(xià)调(diào)演示利率(lǜ)、分(fēn)产品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等降低负债端成(chéng)本。

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