看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价(jià)格(gé)压力再(zài)度升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引美(měi)联社(shè)报道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说(苏州市相城区邮编是多少shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)位，且未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不(bù)及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库(kù)存(cún)将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià苏州市相城区邮编是多少)周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成(chéng)本(běn)端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市(shì)场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆(dòu)油的替(tì)代(dài)正在发(fā)生。一(yī)些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化(huà)和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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