大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混(hùn)合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度的(de)操(cāo)作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把握(wò)住了市场(chǎng)的(de)节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步(bù)发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本(běn)市(shì)场而言(yán)，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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