大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操(cāo)作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握(wò)住了(le)市(shì)场的节奏变化和(hé)结构2023年石油会暴涨吗，今日油价格表转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、62023年石油会暴涨吗，今日油价格表次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年(nián)通常分为(wèi)“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大(dà)产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本(běn)开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互(2023年石油会暴涨吗，今日油价格表hù)联(lián)网+模式。

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