30年(nián)“不败”的可转债信仰，突然之间出现“断崖(yá)式(shì)”崩塌。

　　100元(yuán)面值的可转债(zhài)，*ST搜特(tè)的可转债(zhài)搜(sōu)特转债今(jīn)天(tiān)又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债(zhài)历史上(shàng)从未有过如此低(dī)价可(kě)转债，与此同时(shí)，各(gè)类低价转(zhuǎn)债(zhài)接连雪崩(bēng)。分析(xī)认(rèn)为，资金开(kāi)始(shǐ)担心退市和违约风(fēng)险(xiǎn)，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续(xù)不乐观，自周二盘中冲高到3400点跳水之后，市(shì)场持续回(huí)落，上证指数今天又(yòu)跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点(diǎn)。主要指数和多数板块下跌(diē)，深(shēn)证(zhèng)成指跌(diē)1.23％，创业板(bǎn)指(zhǐ)数和科创(chuàng)50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨(zhǎng)，成交额8481亿(yì)元(yuán)，与前一日有所缩量。

　　行业板块方(fāng)面，此(cǐ)前最(zuì)牛的传媒娱乐(lè)领跌，大跌超4％，互联网(wǎng)、建筑、有色等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过(guò)北(běi)上资(zī)金却是逆势抄底，全天(tiān)净买入13亿(yì)元。

　　两只转(zhuǎn)债(zhài)面临(lín)退市

　　带崩整个低价(jià)转债市场

　　30年没有过(guò)的(de)可转(zhuǎn)债退市历史，在今(jīn)年(nián)5月一(yī)下被(bèi)打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债(zhài)被告知(zhī)要退市，打破了(le)30年来的可转债没有(yǒu)出现(xiàn)正股和转债退(tuì)市的(de)历(lì)史。接着没(méi)几天，*ST搜特(tè)锁定(dìng)面值退市，搜特转债持续暴跌(diē)，第2只打破(pò)历史(shǐ)来得太快。蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债已停(tíng)牌，而(ér)搜特转债(zhài)还(hái)在交易。

　　退市危机之(zhī)下，搜特转债今日再(zài)度暴跌19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日搜特转债(zhài)已(yǐ)经暴(bào)跌(diē)19.75％。持续上(shàng)演断崖式暴跌(diē)，面值(zhí)100元的(de)转债如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜特转(zhuǎn)债的正股*ST搜特(tè)还在(zài)一字跌停，最新收盘价0.56元，触(chù)发面值退市已没(méi)什么悬念。

　　接连(lián)的退市情形，以(yǐ)及可能面临的违约。彻底带崩了整个低价转债，过去的双低策(cè)略似乎也不再奏效。思创转债暴跌11％，而正股思(sī)创医(yī)惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只跌了(le)0.21％；金诚转债、永吉转(zhuǎn)债等跌超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批(pī)价(jià)格跌破100元的低(dī)价转债，而一年前(qián)市场还在关注“消灭”100元(yuán)以下可转(zhuǎn)债(zhài)，一度(dù)没(méi)有转债价格低(dī)于100元。如今是多(duō)只(zhǐ)接连闪崩断崖下跌(diē)。

　　沪指又跌破3300点(diǎn)

　　市(shì)场近期波动(dòng)剧(jù)烈

　　上证指数周二在券商、银行(xíng)等金融股(gǔ)带动(dòng)之下(xià)，一度(dù)冲上3400点(diǎn)，而后快速跳水(shuǐ)。然(rán)后持续下行，今(jīn)日又跌超(chāo)1％，失(shī)守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市场(chǎng)持续走低。

　　有分析表示(shì)，近期(qī)市场波(bō)动加剧，2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数资(zī)金分歧较大。

　　华泰证(zhèng)券近日策略点评表示，4月新增(zēng)社(shè)融、新(xīn)增信贷、M2同比(bǐ)均低于Wind一致预期，一季度(dù)冲量明(míng)显+票据(jù)利率(lǜ)下行，数据走(zǒu)弱(ruò)在方向上不超预期，但幅度较(jiào)预期更大。

　　三(sān)点指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比(bǐ)走高(gāo)，冷热(rè)不匀再(zài)现(xiàn)，居民(mín)中长贷在1Q脉冲式(shì)修复过后明显(xiǎn)走弱，单月新增创历史(shǐ)新低，与地产(chǎn)销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微(wēi)升，基数效应(yīng)外，主(zhǔ)因C端新增存款转负；3）私人(rén)部门中长贷仍(réng)在(zài)修(xiū)复(fù)→2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数全A非金融企业盈利全年或拾级而上(shàng)，但(dàn)从(cóng)M1-M2剪(jiǎn)刀差(chà)及财报数据反映的制造业库存及产能周期位(wèi)置(zhì)看，弹性或有限。金融(róng)数据再次印证复苏成色(sè)需巩固，或提(tí)升政策加码“恢复和扩(kuò)大需(xū)求”的可能(néng)。

　　前海开源基金(jīn)近日也表示，后续来看市场回落空间(jiān)有限(xiàn)：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超(chāo)预期，外(wài)需(xū)仍有(yǒu)韧性。4月出(chū)口同(tóng)比(bǐ)增长8.5％，好于市场预期(qī)，除基数效应外，欧美的韧性与东盟相对强劲的需求均(jūn)支撑了外需，内(nèi)需同样(yàng)在修复下市场分子(zi)端边际(jì)向(xiàng)好。

　　第二、国(guó)内外流动性仍然偏好(hǎo)。国内看，4月政治(zhì)局(jú)会(huì)议仍然强调稳增长，应对(duì)弱复苏下(xià)流动性大(dà)概(gài)率仍然维持宽(kuān)松，同样仍可能有增(zēng)量政策出台(tái)，对市场均是呵(hē)护而非压力；海外(wài)看(kàn)，5月FOMC会议(yì)后市场(chǎng)基(jī)本已定价美(měi)联储本轮加息(xī)已至顶点，仍然(rán)存在区域(yù)银行风险(xiǎn)隐(yǐn)患同时(shí)通(tōng)胀仍在(zài)下行下，后续海外流(liú)动性难更紧，外资(zī)对国内市(shì)场(chǎng)的流出压(yā)力不(bù)大(dà)。

　　总体来看，权重板块(kuài)内部的分化，热(rè)门板块交易性的波动是指数调整(zhěng)主因，但(dàn)在内(nèi)需(xū)修复、外需韧性，且(qiě)国内政策呵护延续(xù)、外资流出压力(lì)不大下(xià)市场(chǎng)无(wú)大(dà)风险，震荡修复延续。

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