本轮新股中(zhōng)，有不少风口的企(qǐ)业，但(dàn)基(jī)本面都非(fēi)常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都有亮曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思点，但仔细看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立(lì)5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三(sān)大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电(diàn)路(lù)产业发展规划及“芯屏器(qì)合”的产业(yè)发展(zhǎn)战略，拟引进国(guó)际知名(míng)企(qǐ)业(yè)合作设(shè)立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业(yè)绩(jì)爆发，利(lì)润此(cǐ)前(qián)一直大(dà)幅(fú)亏(kuī)损，22年(nián)依(yī)靠收入和产(chǎn)品价格(gé)上涨利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开始下(xià)游(yóu)面板行(xíng)业需求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩(jì)最(zuì)好的时(shí)候(hòu)上市，此后走下坡路是必然(rán)的(de)，23Q1公(gōng)司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重(zhòng)回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学(xué)科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆(fù)盖(gài)全国核心区(qū)域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血管(guǎn)、功(gōng)能神经外(wài)科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾(jí)病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算比(bǐ)较(jiào)低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感(gǎn)觉(jué)比如几(jǐ)个国(guó)企(qǐ)医院（不论(lùn)是收(shōu)入增速还是估(gū)值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布(bù)技术产业化整(zhěng)体解决方案能(néng)力的高新技术企业。高(gāo)精密狭缝式涂布模头为锂电池(chí)生产(chǎn)涂布机(jī)的核心部件，涂布是继制备正负(fù)极浆料完(wán)成后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产前段工序的核心环节，目的(de)是将(jiāng)正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半(bàn)导体先(xiān)进(jìn)封(fēng)装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电(diàn)池涂(tú)布、氢燃料(liào)电池(chí)电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体(tǐ)管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂电(diàn)池产业链公(gōng)司，业绩(jì)在(zài)21年爆发，22年(nián)业绩更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很(hěn)小的一块市场，天花(huā)板(bǎn)非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江绍兴，是一(yī)家专(zhuān)注(zhù)于功率(lǜ)、传感和(hé)传输(shū)应用领域，提供模拟芯片及模块封装的(de)代(dài)工服务的制造商。中芯集成(chéng)以晶(jīng)圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供一站式(shì)代工(gōng)解决方案，为功率(lǜ)、传感和传输等(děng)领(lǐng)域的(de)半导体产品公司(sī)提(tí)供(gōng)完(wán)整生产制造平台，支持客户(hù)研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯(xīn)国际关联(lián)企业(yè)，处(chù)于规模(mó)扩(kuò)张阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折旧(jiù)研发投入初(chū)期非(fēi)常高，因此利(lì)润大幅亏(kuī)损，好(hǎo)不容易快熬出头了(le)（资本支(zhī)出高(gāo)峰在22年(nián)结束(shù)），公司也预期23年底会(huì)转为盈利，但下游需求在23年大(dà)幅放缓，公司面对的压力(lì)显然是要比那些(xiē)已经规模化(huà)完(wán)成有(yǒu)利(lì)润的公司大得(dé)多(duō)，且(qiě)公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临(lín)同业竞争而(ér)收回许可的(de)风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太(tài)乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事(shì)分散(sàn)染料及其滤饼的(de)研发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高端(duān)分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料为(wèi)主，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和印(yìn)花，经分散染(rǎn)料印染(rǎn)加工(gōng)的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点(diǎn)，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润(rùn)只(zhǐ)有19年的一半都不(bù)到，下(xià)游服装行业景气(qì)度也一般，不关注了(le)。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立(lì)于2003年，自设(shè)立以来，公司(sī)主营业(yè)务一直聚焦于汽(qì)车行业营销(xiāo)与后市场服(fú)务领域，为(wèi)客户提(tí)供相关软件产品及服(fú)务。2010年被用(yòng)友网络收(shōu)购后，公司继续(xù)独立经营(yíng)上述业(yè)务(wù)。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思(yíng)销与(yǔ)后市场服务(wù)领域的数智化(huà)解决(jué)方案、云服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗(qí)下子公司分拆(chāi)上(shàng)市(shì)，汽车软件服务，汽车数(shù)字(zì)化是趋势，且随着人均保有量(liàng)的增(zēng)长，公司(sī)行业(yè)前景不算很差，但公司自身(shēn)技术(shù)含量(liàng)较低(dī)，产品以车企(qǐ)营销(xiāo)系统为(wèi)主，基本(běn)没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月的经纬股(gǔ)份主要从事电(diàn)力工程技术服务及地理信(xìn)息技术服务(wù)。电力工程技术(shù)服务占主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工(gōng)程技术服务主要(yào)系为电网企业、工商业企业电力相(xiāng)关(guān)工(gōng)程提供规划咨(zī)询、设(shè)计、工程建设等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司，主要(yào)是电力工程技术服务收(shōu)入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本(běn)质上是工程类企业，设备(bèi)施(shī)工业(yè)务，所以应收款高，坏(huài)账多，现(xiàn)金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物(wù)联网等领域(yù)提供射(shè)频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端(duān)芯片及(jí)模(mó)组的研发、设计和销售。慧智微具(jù)备全套射频前端芯片设计能力和(hé)集成化模组(zǔ)研(yán)发能力，技术体系(xì)以功率(lǜ)放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成(chéng)无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计(jì)能力(lì)，产品系列覆盖的通信频段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信射频前端发射模(mó)组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下游主要(yào)是(shì)消费(fèi)电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研(yán)发投入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低(dī)于同行业公司，但(dàn)即便这(zhè)样，估值却一路上(shàng)升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股(gǔ)（未来(lái)解禁后都会成为(wèi)抛售(shòu)的主力）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司(sī)的价值在哪里(lǐ)，但现在风口，很(hěn)可(kě)能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主(zhǔ)要(yào)从事防空(kōng)预警雷达(dá)研发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级(jí)高新技术和专精特(tè)新(xīn)“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公司产品主要包(bāo)括(kuò)雷达及(jí)配套装备(bèi)，重点供应国内(nèi)军方客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天(tiān)南湖已成为(wèi)我(wǒ)国(guó)防(fáng)空(kōng)预警(jǐng)雷(léi)达主要生产单(dān)位(wèi)之一(yī)。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽(suī)然(rán)收入增长较快，但(dàn)利润(rùn)远没有回到20年，且关(guān)联交易占比越来(lái)越(yuè)高(gāo)，对于这种客户不透明度极(jí)高的军工(gōng)企(qǐ)业，实在(zài)无法判断未来(lái)的价值(zhí)。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互(hù)联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品综合服务提供商，主要为(wèi)移动互联网相关场(chǎng)景(jǐng)客(kè)户提供移动互联(lián)网(wǎng)数字化虚(xū)拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营、分发运营(yíng)等综合运(yùn)营(yíng)服(fú)务(wù)，为物联(lián)网相关场景(jǐng)提供(gōng)物联网流(liú)量接入、硬件方案、场景应用等综合解(jiě)决(jué)方案及云终(zhōng)端解(jiě)决方(fāng)案，并根据客户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务(wù)及技(jì)术服务。一家(jiā)售卖移动流量(liàng)、话(huà)费、爱优(yōu)芒会员卡等数字(zì)化(huà)虚(xū)拟商品(pǐn)的综合(hé)型(xíng)中间商，其主(zhǔ)要盈(yíng)利(lì)模(mó)式是获得购销(xiāo)差(chà)价或服务佣金，占公(gōng)司(sī)总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量的公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他(tā)通用流量，业绩过(guò)去几(jǐ)年看(kàn)起来(lái)不错，但公司现金流(liú)越来越差，且互联网流量已(yǐ)经见顶，大(dà)互联网(wǎng)公司越来(lái)越不依赖买量(liàng)来拓广业务(wù)，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰(fēng)。

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