5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽车(chē)公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终(zhōng)止，而(ér)此前(qián)约定的交(jiāo)易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是(shì)江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此次(cì)交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的(de)价格，通(tōng)过山西省产权交(jiāo)易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年(nián)8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征集到一名(míng)意向(xiàng)受(shòu)让方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相(xiāng)关交(jiāo)易规(guī)则支付了(le)保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方经协(xié)商一(yī)致，就(jiù)出(chū)售(shòu)交易股权签署了(le)《关于(yú)江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权(quán)的(de)股权转让协议》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权支(zhī)付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该(gāi)笔交(jiāo)易需(xū)要获得(dé)国资管理有权(quán)单位的批准，但由于交易(yì)所(suǒ)需的政府审批事项未(wèi)书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么能(néng)在约定(dìng)的时(shí)间内完(wán)成，项目双方经协商一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但(dàn)最(zuì)终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经(jīng)是其历(lì)史(shǐ)上第(dì)三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山西(xī)省汽车工(gōng)业集团(tuán)。作为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该(gāi)公(gōng)司主要组装生产(chǎn)重型卡车与货车(chē)，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一(yī)次被重(zhòng)组(zǔ)。中国兵器装备集(jí)团及中(zhōng)国长安(ān)汽车集书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么团(tuán)有限公司，将太原重(zhòng)汽(qì)重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进入(rù)重卡(kǎ)领(lǐng)域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重汽的全(quán)部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的意(yì)图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆重型载货车(chē)、10万台(tái)发动机的(de)大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户(hù)洞察不(bù)足，经营状况并(bìng)不(bù)尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公(gōng)司(sī)、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企业的单月销(xiāo)量，就(jiù)已超过江铃(líng)重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财(cái)报(bào)数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车(chē)重(zhòng)型汽车相关(guān)业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的(de)现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)的资产负债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外(wài)部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车自身近年来日(rì)子也不太(tài)好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年(nián)内(nèi)，其(qí)实现(xiàn)归母净利(lì)润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚(shàng)可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃汽车(chē)收(shōu)到(dào)的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净利(lì)润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)后(hòu)，江铃(líng)汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金(jīn)流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了(le)2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一(yī)“包袱(fú)”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表(biǎo)示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司仍将继(jì)续(xù)积极推进(jìn)江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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