公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调为什么福建女人不能娶仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优(yōu)势(shì)之(zhī)一在(zài)于(yú)可积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次(cì)投(tóu)资，积(jī)累的重要性可(kě)能(néng)并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济(jì)正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然海外(wài)银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司为什么福建女人不能娶进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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