投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度(dù)末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基(jī)金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力(lì)的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字必死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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