投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股(gǔ)价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公(gōng)司股价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿(yì)美元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一(yī)季海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营(yíng)收(shōu)创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破(pò)口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(g海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少ēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的(de)产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资(zī)者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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