财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管部(bù)门正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内(nèi)容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公(gōng)司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公(gōng)司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思(sī)路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召集(jí)险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业(yè)负(fù)债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行业协会以及(jí)多家保险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预(yù)定利率分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公(gōng)司负债(zhài)成本情(qíng)况，以及(jí)降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率对(duì)公(gōng)司和(hé)行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业(yè)务(wù)退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会的(de)保险公司有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精(jīng)算(suàn)师表示(shì)，各险企基本就(jiù)降低(dī)责任准备金(jīn)评估(g青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗ū)利率(lǜ)达成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不(bù)受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提(tí)升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较(jiào)大(dà)、对投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按(àn)产(chǎn)品类(lèi)型调整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召(zhào)开座(zuò)谈会(huì)，各(gè)险(xiǎn)企已(yǐ)就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来(lái)看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作(zuò)难以避(bì)免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提(tí)升(shēng)，有望(wàng)缓解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗(shí)际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于(yú)调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停(tíng)高预(yù)定(dìng)利率(lǜ)产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司(sī)将寿险保单的(de)预定(dìng)利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日(rì)本在20世纪(jì)90年(nián)代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时(shí)市场(chǎng)压力致使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端(duān)主要通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构(gòu)、下调预定利(lì)率(lǜ)的方式来避免利差损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市(shì)场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临着潜在的青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗利差(chà)损风险、险企利润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调整(zhěng)评(píng)估利率等降低负债端成本。

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