总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息(xī)，为健全多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入(rù二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥)ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科(kē)创板市(shì)场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上(shàng)海证券(quàn)交易所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展(zhǎn)战(zhàn)略的(de)重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极关注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)的稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥权市场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效(xiào)的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一(yī)步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的(de)期权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市场不同(tóng)的市值的(de)公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投(tóu)资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者(zhě)的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名(míng)。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可能(néng)性较大，管理规模和(hé)产品流动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分(fēn)析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资(zī)者(zhě)可(kě)以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方(fāng)向性投资(zī)、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资(zī)层面的(de)配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可以(yǐ)提(tí)升(shēng)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进(jìn)规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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