近期(qī)市场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中(大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗(luó)德(dé)国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为(大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全(quán)球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车(chē)价值链的(de)供应方面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池(chí)和(hé)电机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公(gōng)司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全球市(shì)场占(z大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水hàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该(gāi)公司(sī)的(de)增长潜(qián)力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去(qù)年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力(lì)电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流(liú)入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业(yè)富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银(yín)行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德(dé)时代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若不(bù)能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)中国基(jī)金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德(dé)时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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