财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特(tè)估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续(xù)关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大(d025是哪里的区号，025是哪里的区号查询à)涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排名(míng)靠(kào)前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(z025是哪里的区号，025是哪里的区号查询ài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续(x025是哪里的区号，025是哪里的区号查询ù)采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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