财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门(mén)正陆续召集(jí)相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调(diào)整新开发(fā)产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公(gōng)司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的(de)定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前监(jiān)管召集险企进行(xíng)调研(yán)会的后续。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负(fù)债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多(duō)家保险公(gōng)司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的(de)影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报(bào)道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南(nán)京(jīng)、武汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保险公司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京参(cān)会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工银安(ān)盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各(gè)险企基(jī)本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司(sī)建议(yì)分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型长期(qī)年金的责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内(nèi)人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳(wěn)步提升(shēng)，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例(lì)持续(xù)回(huí)落，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监(jiān)管按(àn)产(chǎn)品类(lèi)型(xíng)调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率、防范(fàn)化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座(zuò)省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识(shí省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗)。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来(lái)看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚(gāng)性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本身保本(běn)属性有望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本(běn)、低(dī)利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行(xíng)，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公(gōng)司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要(yào)省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调(diào)预(yù)定利(lì)率的方式来避免利差(chà)损风险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在的(de)利差(chà)损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负(fù)面(miàn)清单、下调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降(jiàng)低(dī)负(fù)债端成本。

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