金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在(zài)本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容(róng)为“在服务(wù)中国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融业估(gū)值(zhí)提(tí)升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的(de)集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不(bù)相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部(bù)分高分红国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短期交易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的(de)正常反(fǎn)应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具(jù)有较强的(de)持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区(qū)间回报不(bù)明显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流(liú)入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在(zài)缺(quē)乏(fá)持续增量(liàng)机构资金的(de)情况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示(shì)，疫(yì)后经济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价(jià)的有效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道(dào)，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期(qī)泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前(qián)位(wèi)置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给出(chū)许多(duō)个(gè)继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当(dāng)一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫(pò)不(bù)及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的(de)交易拥挤度(dù)意(yì)味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的首募(mù)规模上限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国(guó)泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最(zuì)高的ETF。

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