本轮新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽然表面看看(kàn)似(shì)乎都有(yǒu)亮(liàng)点，但仔细看(kàn)看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成主要从事半导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥(féi)市政(zhèng)府(fǔ)根据集成(chéng)电路产业发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业发(fā)展战略，拟引进国际知名(míng)企(qǐ)业合作设立(lì)晶圆(yuán)代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成为国内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫(yì)情(qíng)后业绩(jì)爆发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依靠(kào)收入(rù)和产品价格上涨(zhǎng)利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩(jì)最好的(de)时候上市，此后走下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下(xià)滑60％，产能大(dà)幅闲置后(hòu)利(lì)润重回亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成(chéng)覆(fù)盖全国核心(xīn)区域的医疗(liáo)服务网。服务病种涵盖神(shén)经学(xué)科各类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全科等(děng)疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医(yī)院(yuàn)，业绩(jì)一般般(bān)，民营医(yī)院里毛利率算比较(jiào)低的那(nà)一档(dàng)，未(wèi)来主要看扩张(zhāng)，也要小心(xīn)政策的影(yǐng)响，个人感觉(jué)比(bǐ)如几个国企(qǐ)医院(yuàn)（不(bù)论是收入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是(shì)一家拥有高(gāo)精(jīng)密狭(xiá)缝(fèng)式涂布模(mó)头产(chǎn)品的(de)设计、研发和生产及涂(tú)布(bù)技术产业化(huà)整体解决方案(àn)能(néng)力的高(gāo)新(xīn)技(jì)术(shù)企业。高精密狭缝式(shì)涂布模头为锂电池生产涂(tú)布机的(de)核心(xīn)部件，涂布是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一(yī)道工序，是锂电池生产前(qián)段工序(xù)的核心环节，目的是(shì)将(jiāng)正(zhèng)负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特(tè)产品广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体(tǐ)先(xiān)进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池(chí)涂布、氢燃(rán)料电(diàn)池电极涂布、液晶(jīng)显示中(zhōng)的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链(liàn)公司，业(yè)绩(jì)在21年(nián)爆发，22年业(yè)绩更(gèng)进一步(bù)，但行业(yè)基(jī)本(běn)见(jiàn)顶，下游需求大幅(fú)放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生(shēng)产过(guò)程中很小(xiǎo)的一块市场，天花板非常低，公司(sī)未来业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于(yú)浙江(jiāng)绍兴(xīng)，是一(yī)家专注于功率(lǜ)、传(chuán)感和传输(shū)应用领域，提供模拟芯片及(jí)模块封装的代工服务的制(zhì)造(zào)商。中芯集(jí)成以晶圆代工(gōng)为(wèi)起(qǐ)点，向(xiàng)下延(yán)伸到(dào)模组(zǔ)封装，为国(guó)内(nèi)外客户(hù)提供一站(zhàn)式代工解决方案(àn)，为功(gōng)率、传感和传输等领(lǐng)域的半导体(tǐ)产品公司提供完整生(shēng)产制造平台，支持客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，中芯国(guó)际(jì)关联企业，处于规模扩(kuò)张阶段，但由于规(guī)模(mó)扩大(dà)太快，折旧(jiù)研(yán)发投入初(chū)期(qī)非常高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出头了（资本(běn)支出(chū)高峰(fēng)在(zài)22年结束），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然是要比那(nà)些已经(jīng)规模(mó)化(huà)完(wán)成有利(lì)润的公司大得多，且公司过于依赖中芯国(guó)际，未(wèi)来(lái)还(hái)有(yǒu)可能面临同(tóng)业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主(zhǔ)要(yào)从(cóng)事分散染料(liào)及其(qí)滤(lǜ)饼的研(yán)发、生产及销售，产(chǎn)品以(yǐ)中(zhōng)高端分散染料为主(zhǔ)，主要用(yòng)于涤纶及(jí)其混纺织(zhī)物的染色和印花，经(jīng)分(fēn)散(sàn)染料印染(rǎn)加(jiā)工的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐(nài)洗牢度(dù)优良，用途广泛。其(qí)中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下(xià)滑，22年利(lì)润只有19年的一半都(dōu)不到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务一(yī)直聚焦(jiāo)于汽车(chē)行(xíng)业营(yíng)销与后市场(chǎng)服务领域，为(wèi)客户提供(gōng)相(xiāng)关软件产品(pǐn)及服(fú)务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经营上述(shù)业务。用友汽(qì)车主(zhǔ)要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服(fú)务(wù)站(zhàn)等客户，提供营销与后市(shì)场服务(wù)领域(yù)的数智化解决方(fāng)案、云服(fú)务、软(ruǎn)件及专业服(fú)务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗(qí)下子公司分拆(chāi)上市，汽车软件(jiàn)服务(wù)，汽(qì)车数字(zì)化是趋势，且随(suí)着人均保有量的增长，公司行业前(qián)景不(bù)算很差(chà)，但(dàn)公司自身(shēn)技(jì)术含量较(jiào)低，产(chǎn)品(pǐn)以车企营(yíng)销系统为(wèi)主，基本没(méi)什(shén)么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电(diàn)力工程(chéng)技术服务及地(dì)理(lǐ)信息技术服务(wù)。电力工(gōng)程(chéng)技术服务占主营业(yè)务收入比重超过80％，是(shì)公司(sī)主要(yào)收入(rù)和利润来(lái)源(yuán)。电力(lì)工程技(jì)术服务主要(yào)系为电网企业、工商业企业电力(lì)相关工程提供规划咨(zī)询、设计(jì)、工程建设等(děng)服务。

　　电网和(hé)地理信(xìn)息设计咨询公司，主要是电力工程技(jì)术服(fú)务(wù)收(shōu)入为主，比(bǐ)较依赖内蒙(méng)和浙江地区的国家电网，本质上(shàng)是工(gōng)程类企业，设备施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金流(liú)差，不(bù)关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主营业(yè)务(wù)为(wèi)射频前端芯片及模(mó)组的研发、设计(jì)和销售(shòu)。慧智微具备全套射频(pín)前端芯片(piàn)设(shè)计能力和集(jí)成化(huà)模组研发能力，技术体(tǐ)系以功率放(fàng)大(dà)器（PA）的设(shè)计能力为(wèi)核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的(de)设计能力(lì)，产品(pǐn)系列覆盖的(de)通信(xìn)频(pín)段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提(tí)供无(wú)线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组(zǔ)公司，下游(yóu)主要是消费电子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断(duàn)扩大，主要是(shì)大(dà)量研发投入(rù)，但高研发下(xià)，公司毛利率极低(dī)，远低(dī)于同(tóng)行业公(gōng)司，但即(jí)便这样(yàng)，估(gū)值却一(yī)路上升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未来(lái)解禁(jìn)后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂这公司(sī)的(de)价(jià)值在哪里，但现(xiàn)在(zài)风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一(yī)家(jiā)主要从事防空预警(jǐng)雷达(dá)研发(fā)、生产、销(xiāo)售和服(fú)务的国(guó)家(jiā)级(jí)高新技术和专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品主要包括雷达及(jí)配套(tào)装备，重点供应国内军方(fāng)客户和军工集(jí)团。成立(lì)至今(jīn)，航(háng)天(tiān)南(nán)湖已成为我国防空预警雷达主要生产(chǎn)单位之一(yī)。

　　军(jūn)工雷(léi)达企业，21年后(hòu)业绩大幅(fú)下(xià)滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联(lián)交易(yì)占比越来越高，对于(yú)这(zhè)种(zhǒng)客(kè)户不(bù)透(tòu)明(míng)度极(jí)高的军(jūn)工(gōng)企(qǐ)业，实在无(wú)法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网数字化虚拟商品综合服务(wù)提供商(shāng)，主(zhǔ)要为(wèi)移动互联网相关场景客户提供移动互联(lián)网数(shù)字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营(yíng)服务，为物(wù)联网相关场景提(tí)供物联网流(liú)量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及(jí)云终端解决方案，并根据客户需(xū)求(qiú)提供定制化(huà)的(de)运营支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚(xū)拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式(shì)是获(huò)得购销差价(jià)或服务佣金，占公司总收入超过9少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的成(chéng)。

　　流(liú)量中间(jiān)商(shāng)，互联网(wǎng)卖流(liú)量的公司，主要(yào)是卖视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过(guò)去几年(nián)看起来不错，但公司现金流越来(lái)越差，且互(hù)联(lián)网流量已(yǐ)经见顶，大互(hù)联网公司越来越(yuè)不依赖买量来(lái)拓广业务，感(gǎn)觉上(shàng)市就(jiù)是业(yè)绩顶峰。

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