5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部(bù)期货(huò)软(ruǎn)件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前(qián)正与交易意(yì)向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对方合计持(chí)有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根(gēn)据《上市(shì)公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不存在关联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司的(de)股份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不(bù)会(huì)发生(shēng)变化(huà)，且不存在实际(jì)支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)注册资(zī)本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财经的(de)直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文(wén)华财经(jīng)的持(chí)股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务(wù)因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成(chéng)本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下(xià)降。报(bào)告期(qī)内(nèi)公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资(zī)收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产36古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市(shì)场行业占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是(shì)在资(zī)管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和(hé)技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需(xū)求端(duān)的(de)影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实施、验收(shōu)结(jié)算审(shěn)计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得(dé)以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一(yī)步提升；对于(yú)文(wén)华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上(shàng)市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证股份并未(wèi)披露(lù)具体的(de)交(jiāo)易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行股份及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各(gè)方在本(běn)次(cì)交易(yì)中的(de)具体权利义(yì)务以及各(gè)项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交(jiāo)易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未(wèi)签署(shǔ)正式的(de)交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部(bù)决策(cè)程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚(shàng)存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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