为(wèi)了让(ràng)自己的(de)限售股解禁后能获(huò)得好的回(huí)报(bào)，上市(shì)公司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监(jiān)会(huì)网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价(jià)，以便后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行(xíng)政处罚决定(dìng)书(shū)披(pī)露的信息(xī)，新美(měi)星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于两方交易决(jué)策(cè)，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shmerry什么意思 merry是彩虹社的吗àng)涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第(dì)一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户(hù)组还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖(mài)出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交易新美星的(de)情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉(shè)案(àn)股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账(zhàng)户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏(kumerry什么意思 merry是彩虹社的吗ī)分(fēn)配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土(tǔ)账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账(zhàng)户(hù)组交易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不(bù)受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存(cún)在(zài)不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其代(dài)理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实(shí)施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实(shí)质是(shì)操纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二(èr)百零三(sān)条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代理人(rén)提(tí)出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，merry什么意思 merry是彩虹社的吗海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归(guī)还借(jiè)款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上(shàng)市公(gōng)司实际控(kòng)制人(rén)，未如(rú)实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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