在(zài)锂价初现企稳态势的(de)微妙时(shí)点，头部(bù)锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业去库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿(yì)元(yuán)的(de)锂电(diàn)巨头国轩高科(kē)4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不(bù)明显。这也在一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能(néng)行业今年(nián)上升空间预(yù)计将高于动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池(chí)厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车(chē)16个(gè)小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国(guó)业务(wù)板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一(yī)定程度上(shàng)反(fǎn)映了(le)锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给(gěi)下游(yóu)带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨。蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子p>

　　而据上海钢联数(shù)据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连(lián)续两日上涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较为(wèi)合理，国轩高科方面也(yě)给出自(zì)己研判(pàn)。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可(kě)能(néng)形成振荡期。“我们通过一(yī)季度(dù)观察来看，新能源(yuán)行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季度(dù)是处(chù)于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模交(jiāo)付(fù)会(huì)带(dài)来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会(huì)维持(chí)在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一(yī)季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上，同样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁(níng)德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全(quán)年水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者(zhě)明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之后，新(xīn)能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断今年(nián)新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高(gāo)端(duān)正极(jí)材料项(xiàng)目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项目相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季(jì)报显示(shì)，其截至报告期末(mò)其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季(jì)度末，存(cún)货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高(gāo)科存货水平保(bǎo)持了较低(dī)位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司(sī)在江西宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材(cái)料有自产能力，因此其(qí)外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也(yě)反映了行业整体状况，不少电池(chí)厂商(shāng)存(cún)货余额均(jūn)在下降。其(qí)中宁德(dé)时代一季(jì)度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库(kù)存较低的(de)电池厂商提到(dào)，库(kù)存已恢(huī)复至健康水平，后续将根(gēn)据规(guī)划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一(yī)份研报中指出，在电池(chí)环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生(shēng)产材料均维持(chí)极(jí)低(dī)库存，电池本身库存(cún)不足1个月；另(lìng)外在(zài)中游材料方面，正极和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨(mò)化(huà)需要一(yī)个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐(yán)厂(chǎng)，中游(yóu)材(cái)料库存极(jí)低，基(jī)本保持7天的最低安(ān)全库存。若(ruò)下(xià)游需(xū)求恢(huī)复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在积(jī)极尝试(shì)“出(chū)海”。该(gāi)公司(sī)在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博世(shì)集团的德国哥(gē)廷根(gēn)工(gōng)厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并已(yǐ)顺利(lì)投产，开(kāi)始欧(ōu)洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也(yě)作出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观点。他(tā)预计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外家(jiā)储市场(chǎng)需(xū)求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处(chù)于(yú)招标阶段，自二(èr)季度(dù)开始将进入(rù)交付阶(jiē)段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据显示(shì)，其储能业(yè)务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一(yī)数(shù)据计算，储(chǔ)能业(yè)务已(yǐ)经占(zhàn)到(dào)其(qí)总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这是一个(gè)需求量(liàng)大于供(gōng)应量的(de)领域，不(bù)存在需(xū)求(qiú)疲软或者是产能过剩。”蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子>

　　他(tā)指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到(dào)了第二季(jì)度开始后才爆发。而(ér)在大(dà)储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在(zài)一季度，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的(de)标准化集装箱产品。

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