今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基(jī)金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来(lái)看(k寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思àn)，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的(de)基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销(xiāo)售行(xín寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思g)业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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