全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得(dé)桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持(chí)仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减持，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭)的减(jiǎn)持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭)，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅(fú)度(dù)较大(dà)的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还(hái)减持了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全(quán)球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市(shì)场中日益(yì)重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前(qián)紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能(néng)在(zài)周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的(de)不同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货(huò)币(bì)和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题(tí)。为了(le)应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但名义(yì)支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策(cè)。

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