在(zài)锂价(jià)初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待(dài)？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放日上作出(chū)一(yī)系列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季(jì)报显示，库(kù)存“水位”已经显(xi2升是多少斤啊 2升是多少毫升ǎn)著降低，压力(lì)已并不(bù)明显。这也在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存(cún)动(dòng)作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需(xū)要注意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核(hé)心原材料，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格大起大(dà)落(luò)在市场上(shàng)引(yǐn)起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车(chē)16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有(yǒu)明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出(chū)自己(jǐ)研判。王启(qǐ)岁在会(huì)上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们(men)通过(guò)一季度观(guān)察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在(zài)一(yī)季度是(shì)处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付(fù)，而储能大规模(mó)交(jiāo)付(fù)会带来产(chǎn)能复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会维持(chí)在这个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提(tí)升已经有了立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同样的情况也发(fā)生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百分点。而(ér)亿(yì)纬锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归(guī)理性价(jià)格(gé)之后，新(xīn)能(néng)源汽车市场会趋(qū)于较为合理增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我们(men)依然判断今年新能源汽(qì)车(chē)应该(gāi)在900-950万辆区间(jiān)，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力(lì)电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万(wàn)吨高(gāo)端正极(jí)材料(liào)项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池项目一(yī)期、柳(liǔ)州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的(de)一季(jì)报显示，其截至(zhì)报告期末其存货余(yú)额(é)为(wèi)65.98亿元，较去年(nián)底的(de)75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存(cún)货占总资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科(kē)存货水平保(bǎo)持(chí)了(le)较(jiào)低位置。国轩(xuān)高科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高(gāo)科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁德(dé)时(shí)代一季度报告2升是多少斤啊 2升是多少毫升显示，其库存(cún)金额已从年初的(de)766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低的(de)电池厂(chǎng)商(shāng)提(tí)到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续(xù)将(jiāng)根(gēn)据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存(cún)不足1个(gè)月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅(fú)下降至7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨化需要一(yī)个(gè)月时间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国(guó)轩高(gāo)科(kē)也在积极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集团的德(dé)国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其(qí)年报显示(shì)，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供不(bù)应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增长。近(jìn)日，宁(níng)德时代也作出判(pàn)断认为，储能方面(miàn)今年预计增(zēng)速(sù)将会比动力电池更高。

　2升是多少斤啊 2升是多少毫升　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预计会高于动力(lì)电池，其中国外家储市场需求(qiú)预(yù)计会在下(xià)半年放(fàng)量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开(kāi)始(shǐ)将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩高科(kē)披露(lù)的年报数据(jù)显示，其储能(néng)业务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照这一数(shù)据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上(shàng)升空(kōng)间更大(dà)，“这是一个(gè)需(xū)求量大于供应(yīng)量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求(qiú)，每年(nián)到了(le)第二(èr)季度开始(shǐ)后才(cái)爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正出(chū)货是在二季度(dù)以后，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外(wài)，海外的(de)客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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