北交所开市(shì)至今(jīn)一年半，公(gōng)募(mù)基(jī)金投资北交所步伐(fá)不(bù)断推进，除了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外(wài)，存量(liàng)产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基(jī)金密集公(gōng)告可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠加较低(dī)的估值水平，公(gōng)募(mù)基金等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交所股票(piào)处于投资相(xiāng)对早期阶段(duàn)，更具成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制(zhì)造(zào)等行业，长期投资价值受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交(女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作jiāo)所投资机(jī)会(huì)

　　据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个(gè)月等十(shí)多只次新基(jī)金公告(gào)可投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也(yě)发布公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行(xíng)上市(shì)的(de)股票，属于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特征(zhēng)和相关(guān)风险控制(zhì)指标等前提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基(jī)金(jīn)如(rú)果符合基(jī)金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

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　　谈及(jí)上述(shù)现象，中信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士(shì)表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加大布(bù)局力度(dù)；另一(yī)方(fāng)面，北交所(suǒ)上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基金也认为(wèi)，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资(zī)金(jīn)的(de)加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投(tóu)资者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募(mù)基金(jīn)的(de)配置意愿，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精(jīng)特新领域的景气(qì)度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前(qián)十大股东名单(dān)中；北交所较(jiào)大规(guī)模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的(de)改(gǎi)善和(hé)创(chuàng)新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北交所的战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也可根据主板(bǎn)上(shàng)一些成长赛(sài)道(dào)的公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏(piān)低的公(gōng)司进(jìn)行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极(jí)参与转板、新(xīn)股发行等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交所投资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所主题基金，未来一方面(miàn)会(huì)根据市(shì)场(chǎng)情况，择机发(fā)行更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围(wéi)的基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不(bù)排(pái)除将存量(liàng)基金产(chǎn)品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)持(chí)有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募投资北(běi)交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业(yè)相关(guān)的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半(bàn)年(nián)新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资(zī)北(běi)交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基(jī)金表示(shì)，北交所当(dāng)下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相比一级(jí)市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度来说，这也(yě)意味着更大(dà)的成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认(rèn)为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们(men)对(duì)于具体行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规(guī)模(mó)较小、受到的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度(dù)上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而(ér)且(qiě)由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度(dù)的不(bù)断完(wán)善、已(yǐ)上市(shì)企业(yè)的投(tóu)资价值不断(duàn)明确(què)，以及场内流动(dòng)性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复(fù)的空(kōng)间，当前配(pèi)置(zhì)的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所整体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有专精(jīng)特新(xīn)特(tè)性的成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益(yì)可能(néng)聚焦(jiāo)在科(kē)技和制造两(liǎng)大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的(de)创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和(hé)企业(yè)自(zì)身的努力，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型(xíng)企业(yè)，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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