金(jīn)融界5月12日消息 国(guó)内期货(huò)市(shì)场收(shōu)盘，商品期货(huò)多数下(xià)跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆(dòu)系(xì)品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌5％以唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么上。根据(jù)昨夜公布的数(shù)据，美国4月生(shēng)产者价(jià)格指(zhǐ)数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产(chǎn)物(wù)资通胀(zhàng)压力进一步趋缓(huǎn)。结合此前(qián)发布的美(měi)国4月CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方(fāng)面，此前加息结束乃至降(jiàng)息已然(rán)成为一种(zhǒng)共识，因此本周(zhōu)在美联储越来越多(duō)官员为鹰派站台的情况下，预计从加息结束(shù)到降息周(zhōu)期开(kāi)启，仍(réng)有近一个(gè)季度的(de)时间，在此期间(jiān)将面临经(jīng)济和政策的不确定性，贵金属(shǔ)部分回(huí)吐前期(qī)超涨的幅度。另一方(fāng)面，上(shàng)周初请失业(yè)金人数(shù)升至2021年以(yǐ)来的最高(gāo)水平，劳(láo)动力市场正(zhèng)在降温。同时国内社(shè)融超预期下(xià)滑，白银(yín)因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言(yán)企稳(wěn)，后续还需关注海外衰退预期的发酵情(qíng)况(kuàng)。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货：经济衰退预期(qī)与有色金属走势拖(tuō)累 白(bái)银(yín)如期大幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰(shuāi)退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱(ruò)，白银(yín)连续上涨后(hòu)会(huì)面临调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观(guān)经(jīng)济衰退预期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管(g唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么r: #ff0000; line-height: 24px;'>唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么uǎn)美(měi)国经济数(shù)据疲软增加(jiā)美(měi)联(lián)储政(zhèng)策转向宽松预(yù)期(qī)以及经济风(fēng)险依(yī)然利(lì)好(hǎo)贵(guì)金属，但是美元指数大幅上升(shēng)使得贵金属承压(yā)回落，而(ér)铜铝等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业(yè)属性较(jiào)强的白银走势，白银表(biǎo)现弱(ruò)于黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金属(shǔ)大幅(fú)回落等因素综合影响下，白(bái)银(yín)高位回落，下方(fāng)仍(réng)有一(yī)定的空间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有(yǒu)效(xiào)跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支(zhī)撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力(lì)位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继(jì)续等白银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险需求，美(měi)联储政策收紧预期(qī)迅速转向，美(měi)元(yuán)美债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵金属持(chí)续走强，当前继(jì)续关注调整行情(qíng)；后续政策宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)与债务(wù)上限(xiàn)风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵(guì)金属逢低做多(duō)配置依然(rán)是核心建议。

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