为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回(huí)报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了(le)一则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗ong>多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得(dé)泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持(chí)“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券(quàn)账户并联(lián)合其(qí)他市场资(zī)金在二级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优(yōu)势(shì)，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　具体来(lái)说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗(àn)证(zhèng)据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未(wèi)参(cān)与，且何(hé)德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系(xì)独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定(dìng)或(huò)认定(dìng)另一(yī)方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多个(gè)环(huán)节(jié)实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明(míng)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的(de)实(shí)质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德(dé)平(píng)一致(zhì)。在此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋(móu)各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别(bié)对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外(wài)，关于(yú)何德平信息(xī)披(pī)露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减持决(jué)策(cè)由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观(guān)过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资(zī)金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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