近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二家被要(yào)求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银(yín)行股份(fèn)有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通(tōng)过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家(jiā)金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流(liú)动性、促(cù)进价(jià)格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(z没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课hēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课)体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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