今年以来，港股走势可谓一波三(sān)折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前(qián)基金一季报披露(lù)渐落帷幕(mù)，整体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股仓位略有提升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力(lì)等行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋(yáng)石油、快(kuài)手(shǒu)-W等为重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　多位港股基(jī)金基金经理表示，预(yù)计港股市场已经进入了企业(yè)盈利的拐点且(qiě)即将迎(yíng)来(lái)收入加速扩张，未来港股市(shì)场将在波动中上(shàng)行(xíng)，板块方面，看好政策优化下的消费和(hé)地(dì)产(chǎn)、预期反转修复的互联(lián)网和医药、高(gāo)景气的(de)制造(zào)业等。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，在(zài)5000多只陆港通基金（不同份额(é)分开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动权益基金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为(wèi)投(tóu)资方向(xiàng)的基金。截(jié)至(zhì)一季度末，这些基(jī)金(jīn)的港股(gǔ)平均仓(cāng)位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，其(qí)中有83只(zhǐ)基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒生科(kē)技指(zhǐ)数为(wèi)代表的港股数字经(jīng)济呈(chéng)现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹(dàn)的(de)N型走势，截(jié)至4月(yuè)23日，香港(gǎng)恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基(jī)金经理在一季(jì)度加(jiā)大了对港股的投资力(lì)度，提升(shēng)港股配置在10-40个百分点不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港深(shēn)新机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底(dǐ)的(de)1.18％提升至今年一季(jì)度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创(chuàng)新视野一年(nián)持有A，港(gǎng)股仓(cāng)位由(yóu)去年底的71.08％提升至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至(zhì)今年一(yī)季(jì)度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港股通价(jià)值(zhí)发现A，港股仓位由去年(nián)底的78.83％提升至今年(nián)一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济(jì)A，港股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至一季报，被陆港通基(jī)金重仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采(cǎi)、数(shù)字媒体、生物制品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯(xùn)控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛啤(pí)酒股份(fèn)获不(bù)同程(chéng)度(dù)增(zēng)持。

　　按照增持情(qíng)况排序，加仓幅度最大(dà)的前十(shí)只(zhǐ)港(gǎng)股为中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、新天绿色能(néng)源、中(zhōng)远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤(tāng)-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团、中国石油化工股(gǔ)份、中国南(nán)方航空股份(fèn)、华电国(guó)际(jì)电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖(gài)油气(qì)开(kāi)采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航空机场、房地(dì)产开(kāi)发等领域。值得注(zhù)意的是，商(shāng)汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季(jì)度对其(qí)大幅(fú)加(jiā)仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或(huò)将在波动中上行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有基金基金经(jīng)理史博在一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场投资(zī)机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月中国官方制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和(hé)市(shì)场需求继续增加，非制造业(yè)恢复速度加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初(chū)非农(nóng)和通胀数据以及突(tū)发的银行风险(xiǎn)事件(jiàn)已经让(ràng)美联储过于(yú)强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区(qū)域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对市(shì)场冲击可控，国内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在波动中上行，在板块配置方面，我(wǒ)们将(jiāng)加大对政策优化下(xià)的消费(fèi)和(hé)地产(chǎn)、预期反转修复的互联(lián)网和医药、高景气的(de)制造业(yè)等板块的配(pèi)置。

　　中(zhōng)欧港股数字经(jīng)济基金经理曲(qū)径表(biǎo)示，港股数字(zì)经济的代(dài)表行(xíng)业为(wèi)互联(lián)网和(hé)先进制造，在经历了过去(qù)2年的合(hé)规整治及业务梳理(lǐ)后，股(gǔ)价(jià)均处在价值投资区域(yù)，具有良好的投资性价比。同时，互联网相关公司，也更具(jù)有数据、平台(tái)和(hé)算法的整(zhěng)合能力(lì)，通过(guò)推出(chū)人工智能相关模型(xíng)及应用，提升(shēng)自(zì)身运营效(xiào)率(lǜ)，以(yǐ)及对外输出算法(fǎ)和算力。作为人工智能赋能各(gè)个行业(yè)的元年，我们中长(zhǎng)期看好港股数字经(jīng)济(jì)板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香(xiāng)港基(jī)金经(jīng)理(lǐ)周欣(xīn)表示(shì)，港股市场方面，港股(gǔ)市场大部(bù)分的(de)企业盈(yíng)利来源于中(zhōng)国内地，中国内(nèi)地经(jīng)济的环比上行(xíng)将会支撑港(gǎng)股公司盈(yíng)利(lì)的环(huán)比增(zēng)长(zhǎng)，从而支撑下港(gǎng)股公司下半年的(de)市场(chǎng)表(biǎo)现。然(rán)而，虽然公司盈利(lì)环比(bǐ)仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的增(zēng)长，但是由于(yú)基(jī)数(shù)效(xiào)应，下半年港股盈(yíng)利同比增速(sù)会较上半年有所回落。对(duì)于(yú)估值相(xiāng)对较高的(de)行业将有一(yī)定的压力(lì)。

　　行业方面(miàn)，受(shòu)行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行(xíng)业(yè)龙(lóng)头公司的估值(zhí)仍(réng)将受到一定程(chéng)度(dù)的压制，但(dàn)是当行业龙头公司受情(qíng)绪影响出现超跌时，将会有较好的买入机会出(chū)现。生物医(yī)药行业仍将(jiāng)处在行业快速增长的红利(lì)中，但(dàn)是随着中报业绩的释放和四季度集采(cǎi)的预期，生物行(xíng)业前期(qī)涨幅较多的龙头公司可(kě)能会出现一定的调(diào)整，但是通过自下而上(shàng)的(de)方式生物医药行(xíng)业仍(réng)将(jiāng)有机会选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基金经理付倍佳表示，展(zhǎn)望未(wèi)来，我们(men)预计港股市场已经进入(rù)了企业盈利的拐(guǎi)点且(qiě)即将(jiāng)迎(yíng)来(lái)收入加速(sù)扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利(lì)的拐点，这是推动两地(dì)市(shì)场向(xiàng)上的决定性因(yīn)素(sù)。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动性逐(zhú)步宽松背(bèi)景下(xià)，中国资产的吸引力有望进一(yī)步凸显。在A股及港股估(gū)值均(jūn)在低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的(de)背景(jǐng)下，有望开启(qǐ)盈利与估(gū)值(zhí)修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修(xiū)复(fù)有望(wàng)成为全球投(tóu)资(zī)的主线(xiàn)，因(yīn)此经(jīng)营杠(gāng)杆弹性大(dà)、前期降本增效优的行(xíng)业和板(bǎn)块(kuài)更有望受益于经(jīng)济复(fù)苏，盈利预测有较大(dà)上修空间(jiān)；同时部分龙头(tóu)公(gōng)司有长期的前(qián)沿技术/产品储(chǔ)备以迎彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方接(jiē)下一(yī)轮的(de)收(shōu)入扩张机会(huì)，有望开启二次(cì)增长曲(qū)线(xiàn)，如互(hù)联(lián)网、部分可选消费、部分(fēn)医药等(děng)。

　　2.彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方关注收益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关(guān)注在未(wèi)来经(jīng)济(jì)周期(qī)中(zhōng)上行风(fēng)险(xiǎn)显著大于下(xià)行风险的行业。市场预(yù)期(qī)在(zài)低位、景气度(dù)有拐点或持续性超(chāo)预(yù)期的行业。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡献盈利(lì)超预期的行业，如电子(zi)、新能源(yuán)、有色(sè)金属等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资产的机会：关(guān)注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分红意愿提升的高股息资产的投资机会，如(rú)通信、石油(yóu)石化(huà)等(děng)。

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