财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以(y什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间ǐ)来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投(什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的(de)风(fēng)险(x什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间iǎn)。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的(de)行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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