尽管周五大幅(fú)反弹，中(zhōng)证TMT指数自(zì)4月10日以来累计最大跌幅(fú)已接近(jìn)15％。

　　以史(shǐ)为鉴今年(nián)大概率(lǜ)演化为(wèi)TMT大年 机构(gòu)预(yù)计5月(yuè)见底(dǐ)后(hòu)将迎“盛夏攻(gōng)势”且大概率创新(xīn)高 逢低(dī)加(jiā)仓(cāng)是最佳策略。

　　围绕(rào)今年TMT行情，招商策略张夏在4月23日研报中测算，本轮TMT高点出现在4月8日，高点调整(zhěng)幅(fú)度(dù)已(yǐ)经达到(dào)6.8％，截至2023年(nián)4月7日，计算机、通信、传媒和(hé)电子自年初以来的涨幅(fú)分别为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的表现。由于今(jīn)年(nián)出现(xiàn)了以(yǐ)AI+代表的(de)大型产(chǎn)业趋势，一季度(dù)TMT大(dà)涨且有(yǒu)明显超额收益，那(nà)么今(jīn)年演化(huà)为(wèi)TMT大年的概率已经非常大。

　　进一步来看，若参考(kǎo)历(lì)史(shǐ)的调整时间和幅(fú)度，可能这一(yī)轮调整并(bìng)没有结束(shù)。以TMT大年(nián)的(de)规律和应对策略，其中(zhōng)TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利(lì)了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右(yòu)。

　　以往(wǎng)盛夏攻(gōng)势开始的时间(jiān)来(lái)看，每年四月份到九(jiǔ)、十月份(fèn)期间(jiān)会有一波主升。数据显简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪示(shì)，2010年、2013年(nián)都(dōu)是6月(yuè)底(dǐ)七月初，到了2014年、2019年(nián)提前到5月下旬(xún)六月初，2020年调整(zhěng)比较早，见(jiàn)底也比较早是4月初。因此，张夏认为，在学(xué)习效应(yīng)的推动下，盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势(shì)开始(shǐ)的时间越(yuè)来越早。对此，有业内人士预(yù)计(jì)，基(jī)本在一季(jì)报披露结束后，假设按(àn)此速(sù)度再(zài)调整一(yī)段时(shí)间，估计在5月基本(běn)见底后将迎来“盛夏攻势”。而(ér)面对TMT大年(nián)中的(de)这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。

　　以(yǐ)史(shǐ)为鉴盛夏攻势或由(yóu)计算机转(zhuǎn)电(diàn)子（从应用到硬(yìng)件） 关注短期维度业绩可能超预期的(de)AI赋能消费(fèi)电(diàn)子板块受(shòu)益标的。

　　今(jīn)年(nián)业绩密集披露(lù)期结束后(hòu)，若随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产(chǎn)业趋(qū)势以及政府支持力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)，而往往(wǎng)这(zhè)一(yī)波盛(shèng)夏攻(gōng)势还会创简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪(chuàng)新高。考(kǎo)虑今年年初春季躁(zào)动是计算机(jī)占优，招商证(zhèng)券张夏(xià)认为按(àn)照历(lì)史(shǐ)经验，要么(me)计(jì)算机转电子（从应用到硬件、如2010年、2019年），要么(me)计算机强者恒强。

　　国海策(cè)略(lüè)4月9日研(yán)报认为，伴随二(èr)季度业绩窗口期的到来，市场表现将(jiāng)更贴(tiē)合(hé)业(yè)绩的相对(duì)优势(shì)，维持TMT是全年主线的判断(duàn)，并建议关注短(duǎn)期维度业绩可能超预期的(de)部分消费板块，电子行业有望体现出相对(duì)优势。

　　从(cóng)细分环节进(jìn)一(yī)步(bù)来看，广发策略(lüè)4月17日研报指出(chū)，电(diàn)子行业(yè)在ChatGPT产业链中(zhōng)主要(yào)分(fēn)布位于AI服务(wù)器及相关电子产品。

　　对(duì)于AI服务器，广发策略(lüè)认为，AI服(fú)务器是以ChatGPT为(wèi)代表的大模型进行训练/推理的算力(lì)载(zài)体和基础。数据(jù)量(liàng)和算力的(de)提升明显拉升了AI服务器中存(cún)储芯片、光模(mó)块/光芯片、PCB基板等电子产(chǎn)品的量与价，给相关电子厂商带(dài)来了机会。国海证券同样在(zài)研报中(zhōng)指出，维持TMT为全年市场(chǎng)主线的判断，相关领域(yù)如AI芯片、服(fú)务器以及光模(mó)块(kuài)等(děng)细分(fēn)赛道将陆续迎来基本面的(de)确(què)认，估值修(xiū)复尚未结束(shù)。

　　国联证(zhèng)券4月20日研报同样表示，伴随AIGC模(mó)型快速(sù)迭(dié)代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于算力的需(xū)求将呈现指数(shù)级增长，且(qiě)AI芯(xīn)片国产替代(dài)速度加快。建议重点关注景嘉(jiā)微(wēi)、海光信息等(děng)GPU厂商；海光(guāng)信(xìn)息(xī)、龙芯中科CPU厂商；寒武纪、国芯科技等(děng)AI芯片(piàn)厂商。

　　对于光模块、光(guāng)芯片等(děng)领域，东北(běi)证券4月(yuè)16日研报表示，AIGC正在催(cuī)化(huà)前述(shù)光通信重要环(huán)节，相(xiāng)关(guān)公司(sī)将深(shēn)度受(shòu)益AI带(dài)来的增量(liàng)需(xū)求。建议关(guān)注(zhù)国(guó)产光模块龙头公司：中(zhōng)际旭创、新易盛、光迅科(kē)技；高(gāo)速光引擎(qíng)光(guāng)器(qì)件(jiàn)核心供应(yīng)商天孚通信；国产光芯片领军企业源杰科技。

　　同(tóng)时，国金(jīn)证券樊志远在4月21日研报(bào)中(zhōng)同样(yàng)看好AI服(fú)务器PCB，其测算，AI服务器PCB价值量是普(pǔ)通服务器的价值(zhí)量的5~6倍，随着AI大模型(xíng)和应(yīng)用的落(luò)地，市场对(duì)AI服务(wù)器的需求日益(yì)增加，市场扩(kuò)容在即，建议关(guān)注沪电股份、生益科技、联瑞新材、生益电(diàn)子、兴森(sēn)科技等企业。

　　另一方面(miàn)，对于相关电子产品，广发(fā)策略表示，电子厂商(shāng)亦有(yǒu)望(wàng)受益于ChatGPT产业链的发(fā)展。在终端(duān)应用(yòng)侧，AIGC将(jiāng)有望为(wèi)XR、智(zhì)能音箱、安防(fáng)等终(zhōng)端设备打开(kāi)新成长空间(jiān)。此外(wài)，东海证券3月31日(rì)研报(bào)同样认为，AI赋能消费电子趋势(shì)明确，估值(zhí)重(zhòng)塑逻辑(jí)逐步(bù)验证，关注消费电子景气拐(guǎi)点。

　　对此(cǐ)，国信证(zhèng)券4月(yuè)17日研报(bào)建议，AI创新持续催(cuī)化，关注AIoT设备及服务器产(chǎn)业链。其(qí)中，具备AIGC大语言模型接入潜力的AIoT设(shè)备产业链(liàn)，包括海康威视(shì)、传音(yīn)控股、视源股份、康冠科技、歌尔股份、创维数字(zì)等(děng)；2）受益于全(quán)球算力需求爆发式增长的AI服务器产业链(liàn)，包括工(gōng)业(yè)富(fù)联、沪电股份、环旭电子、东山精密(mì)、闻泰科技、鹏鼎控股等；3）创新产品频(pín)发(fā)催化的VR/AR产业链，推荐歌尔(ěr)股份(fèn)、三利谱、创维(wéi)数字等；4）景气度筑底(dǐ)、消费复苏预期强化的智能手(shǒu)机产业链(liàn)，包括光弘科技(jì)、闻泰(tài)科技、传音控股、顺络(luò)电子(zi)、东(dōng)山精密等(děng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪