自4月下旬高点回调(diào)接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，场内资(zī)金在(zài)科创(chuàng)板投资上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外(wài)，半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续吸引(yǐn)场内(nèi)资金的目(mù)光(guāng)。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人(rén)士看(kàn)来，场内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基金加(jiā)速布局科创(chuàng)板、半导体板块(kuài)，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上(shàng)述(shù)板块投资价值的认可(kě)。经(jīng)过前期调整，这(zhè)两大板块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么>“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有着逆势投资(zī)的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也(yě)成为(wèi)资金(jīn)追逐(zhú)的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位(wèi)居(jū)全市(shì)场ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金(jīn)资金净流(liú)入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目(mù)前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居(jū)股票ETF第(dì)二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达基金(jīn)看(kàn)来(lái)，电子、计算机(jī)等科创板的核(hé)心权重行业持续(xù)获得资金(jīn)青睐(lài)，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一(yī)方(fāng)面随着半导(dǎo)体下行(xíng)周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科(kē)创板的(de)核(hé)心板块业绩(jì)变化(huà)来(lái)看，电子(zi)、计算(suàn)机和通信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和收入预期增(zēng)速(sù)保持在较高水平，相比过去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸(tū)显(xiǎn)出(chū)科创(chuàng)板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步分析指出，整体来看，科(kē)创50作(zuò)为成长(zhǎng)性(xìng)宽基，今年一(yī)季度的利(lì)润(rùn)增速相对较高，配(pèi)置吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预期净(jìng)利润增速来看(kàn)，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反映(yìng)出较(jiào)好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于(yú)历史较(jiào)低(dī)水平，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TT古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么M）为44.10，处于过去三(sān)年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估值性价比以及对(duì)未(wèi)来产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年的(de)估值(zhí)回归(guī)，很多公司(sī)的(de)估(gū)值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前三(sān)名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业(yè)省(shěng)公布外汇(huì)法法令修(xiū)正案，将先(xiān)进(jìn)芯片制造设备等(děng)23个品类追加(jiā)列入出口(kǒu)管理(lǐ)的管制对象，上述(shù)修正(zhèng)案在经(jīng)过2个(gè)月的公告(gào)期(qī)后，并将于(yú)7月开始实施。受(shòu)益于国产替(tì)代加(jiā)速的预期，半(bàn)导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市场少数逆势(shì)飘红的板(bǎn)块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时(shí)间半导体板块(kuài)回调，资(zī)金也在加速抄(chāo)底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流入也(yě)分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望未来半(bàn)导体行业(yè)走势，国泰(tài)基(jī)金认为，存储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度价格持续下探(tàn)之后，当(dāng)前阶段(duàn)或已接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强的(de)大宗商(shāng)品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能。而(ér)当扩产落地(dì)时，行业进(jìn)入(rù)供过于求周期，各厂商则(zé)会(huì)通过降价(jià)进行库存去化。供给(gěi)与需(xū)求的错配使(shǐ)得存(cún)储行业具(jù)有较强的(de)周期性(xìng)。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史(shǐ)上(shàng)存储(chǔ)芯片(piàn)的周期走势，结合2022年(nián)四季度行(xíng)业龙头营收(shōu)数据(jù)，营收增速(sù)为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯片(piàn)行业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能新兴需求爆发，对(duì)于(yú)算(suàn)力以及存储的(de)爆发性需求由产业链下游传导(dǎo)到上游(yóu)，促进上(shàng)游(yóu)芯(xīn)片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价(jià)持续下探的周期(qī)性(xìng)磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金(jīn)提(tí)醒，投资(zī)者需要(yào)警惕国际局势以及通胀带(dài)来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘(liú)扬则(zé)表示，硬科技的投资机会需(xū)要看到(dào)真正(zhèng)的业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出(chū)现(xiàn)，以及(jí)一(yī)些真正的(de)创新落地。预计半导体(tǐ)和消费电子大概率在二季(jì)度及(jí)二季(jì)度以后触底，当(dāng)行业周期触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄(xù)能(néng)才能真正地释(shì)放出(chū)来，下半年硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半(bàn)导体芯片(piàn)ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端(duān)，进(jìn)一步压缩产业链库存(cún)的时(shí)期，价格下行(xíng)压力逐步(bù)减(jiǎn)轻(qīng)，行业有望迎来库(kù)存加(jiā)速(sù)出(chū)清，营收(shōu)和利润迎(yíng)来拐点。

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