当前，市场(chǎng)投资(zī)者正在担忧，眼下美国(guó)政府的债务上(shàng)限(xiàn)僵局正朝着更危(wēi)险的方向升(shēng)级。

　　当地时间5月9日(rì)，美国(guó)众议院议(yì)长凯文(wén)·麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)在白(bái)宫就(jiù)债务(wù)上限问题(tí)与(yǔ)总统(tǒng)拜(bài)登举行会议后(hòu)表示(shì)，这次(cì)会见并未就解决债务(wù)上(shàng)限问题达(dá)成任(rèn)何有益意见，自己和国会(huì)其他几位党团领(lǐng)袖(xiù)将于12日再次与总统拜登会面。

　　据(jù)路透(tòu)社消(xiāo)息，当地时间(jiān)周二，美国总统(tǒng)拜登(dēng)在白宫与国(guó)会众议院议长、共(gòng)和党人麦卡锡进(jìn)行谈判(pàn)，试图(tú)打破两党围绕美国31.4万亿美元债务上(shàng)限(xiàn)问题长达三个月的僵(jiāng)局，避免在(zài)5月底之前发生严(yán)重违(wéi)约。

　　报道称(chēng)，美(měi)国参(cān)议院多数(shù)党领(lǐng)袖(xiù)、民主党人(rén)查克·舒默、参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔、众议院民主党领袖(xiù)哈(hā)基(jī)姆杰·弗里斯也将参加(jiā)此次会(huì)谈。

　　之前市场预期，拜登与(yǔ)麦卡锡的此次谈判达成(chéng)协议的(de)可能性不(bù)大，因此，在谈判前一日，麦康奈尔称(chēng)，在美国灾难性(xìng)违约迫在眉睫之际，他不会在债务上限问题上(shàng)打破党派僵(jiāng)局(jú)，去帮助总统拜登(dēng)。这番言论(lùn)无疑给(gěi)此次谈判(pàn)泼(pō)了(le)一盆冷水(shuǐ)。

　　今年1月19日，美国债(zhài)务总(zǒng)额(é)超过债务上限。美(měi)国财(cái)政部次(cì)日启动非常规举措维持政府(fǔ)运营，避免出(chū)现债务违(wéi)约。然而(ér)，使用(yòng)非常(cháng)规措施只能帮助财(cái)政(zhèng)部(bù)暂时性地继续(xù)借(jiè)款。

　　上周(zhōu)，美国财政部长耶伦在致信国(guó)会(huì)领袖(xiù)时发出了债务违约可能期限的(de)警告(gào)，称财政部(bù)的最佳(jiā)估计是，若国会未能提高(gāo)债务上限或暂停上限，到6月初(chū)，财政(zhèng)部(bù)将无法(fǎ)继续履行政(zhèng)府的(de)所有义(yì)务，最早(zǎo)可能在6月1日。

　　上月末，共和(hé)党的债务(wù)上限问题相关议(yì)案在众议院以微弱优(yōu)势得到通过。议案提出，到(dào)明年3月(yuè)31日前，暂停债务上限的限制(zhì)，若两党能在这(zhè)一时限之前同意(yì)把债(zhài)务(wù)上限再提高1.5万亿美元(yuán)，则(zé)暂(zàn)停时限作(zuò)废，但(dàn)提(tí)高上限需要(yào)满足多种削减开支的(de)条件(jiàn)，共和(hé)党预计未(wèi)来(lái)十(shí)年内将合计削减4.5万亿(yì)美元政府开支(zhī)。

　　但白宫在议案通(tōng)过后(hòu)很快表示，这一将削减支出和提高债务(wù)上(shàng)限捆绑(bǎng)的议(yì)案没机会成为立法。

　　上(shàng)周日，耶伦(lún)再次警告，6月1日政府将(jiāng)耗尽现金，如国会(huì)不(bù)提高(gāo)债务上限(xiàn)，可能爆(bào)发一场“宪法危机(jī)”，引发金融(róng)和经济崩溃。

　　美国监管(guǎn)机构罕见“认(rèn)错”

　　针对美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机，美国监管机(jī)构的第一(yī)份(fèn)“认(rèn)错”报告披露。

　　当地时间(jiān)5月8日，加州金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）发布报告(gào)承认，未能在(zài)硅(guī)谷银行倒闭之前向(xiàng)该行领导(dǎo)层(céng)施压，要(yào)求其尽快解决(jué)已知问(wèn)题。

　　DFPI在(zài)报告中批评称(chēng)，监管反应迟钝，未能及(jí)时排(pái)查隐(yǐn)患，没有及时注意到第一共(gòng)和银行、硅谷银行在疫情(qíng)期间发展(zhǎn)过快，吸(xī)收(shōu)了(le)数(shù)千亿美元(yuán)的(de)存款(kuǎn)。同时，其工作(zuò)人(rén)员也没有意识到银(yín)行过快扩张(zhāng)所(suǒ)带来的风险。报告(gào)表(biǎo)示，银行“在(zài)纠正监管机(jī)构已发现的(de)缺陷方面行动迟缓，监(jiān)管机构也(yě)没有采取足够(gòu)措施去尽快解决问题”。

　　需(xū)要指(zhǐ)出的是，美国银行业的这一场(chǎng)危机风暴中，加州是名副其实(shí)的(de)“震(zhèn)中(zhōng)”。除硅(guī)谷银行以外，刚(gāng)刚宣告(gào)倒闭的第一共和银行也位于加州(zhōu)旧金山。此外(wài)，近(jìn)期同样遭遇(yù)严重冲击、股价(jià)暴跌的西(xī)太平洋合众银行也(yě)位于加州洛杉矶。

　　根(gēn)据DFPI最新发(fā)布(bù)的报告，在对硅谷银行(xíng)的监管工作中，DFPI发挥着(zhe)辅(fǔ)助作用(yòng)，而(ér)旧金山(shān)联邦储(chǔ)备银(yín)行(xíng)承担(dān)主要监督责任，后者(zhě)未来可能(néng)会投入更多(duō)人(rén)员进行监督。DFPI在报告中称，加州(zhōu)监管机构未来将(jiāng)对资产(chǎn)超(chāo)过500亿美元、且(qiě)未(wèi)纳(nà)入保(bǎo)险的存款规模(mó)很高的银行加强审查。

　　在硅谷银行破产事件中，未纳入保险的存款规(guī)模较高是(shì)促成银行挤兑(duì)的关键(jiàn)因(yīn)素之一。然而，报(bào)告指出(chū)，在过去，监管(guǎn)机构并(bìng)未(wèi)认定大量无保险存款一(yī)定意味着风险(xiǎn)增加，因为拥有大量存款的账(zhàng)户往往(wǎng)是由企业客户(hù)持有的，这些(xiē)客户往往很(hěn)少(shǎo)更换银行。该报告(gào)还表示，DFPI计划(huà)要(yào)求银行考虑如何管理(lǐ)社交媒体和(hé)实时提款带来的风险，这些风险也可能加剧和加速(sù)银(yín)行挤兑。

　　美国(guó)政府再度推迟战略石油(yóu)储备回补计划

　　5月(yuè)9日(rì)周二，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)再(zài)度(dù)推迟美国战略石油储备的回补计划。

　　美国能源部周二(èr)表示(shì)：美国战略石(shí)油(yóu)储备（SPR）仍然是世界上最大的石油储备，能(néng)源部(bù)仍然(rán)致力于以一种为美国纳税人(rén)带来(lái)最大价值并保护美国经济(jì)和安(ān)全利益的(de)方(fāng)式回补SPR，同时遵守国会的授权并进行必(bì)要的维(wéi)护(hù)——这些(xiē)也是对(duì)该储备进行良好管理的一部分。

　　美国能源(yuán)部(bù)表示，除了直接采(cǎi)购外，其补充SPR的方式还包括要求(qiú)一些炼油厂退回部分从SPR拿到的石油，并避免(miǎn)“不必要销售”。

　　虽然该(gāi)部门去年通过政府拨款(kuǎn)法案取消了国(guó)会授(shòu)权(quán)的(de)约1.4亿(yì)桶从SPR中进行的(de)石油(yóu)销售，但过去几周(zhōu)，SPR持续消耗150万(wàn)至200万桶。尽管在3月底和本月(yuè)初，WTI油价一(yī)度降至72美元/桶以(yǐ)下(xià)，曾一(yī)度短暂符合(hé)美国(guó)政府制定的在每桶67—72美元/桶时购入(rù)石(shí)油回补SPR的条(tiáo)件(jiàn)，但今年以(yǐ)来多数时候，WTI油(yóu)价依(yī)然高于美国政(zhèng)府(fǔ)设定的条件。

　　油(yóu)脂板块间走势分化明(míng)显 棕(zōng)榈油连续多日领涨

　　五一(yī)节后(hòu)，油(yóu)脂上演(yǎn)“大逆转(zhuǎn)”，在节后开盘(pán)一度全线跌破前低支撑后(hòu)，国内三大油脂期货价格随即反转走高，增仓上行。三个(gè)交易日，豆油主力合约(yuē)最高涨幅5％或372个(gè)点，棕榈油主力合约最高涨幅8.3％或558个(gè)点，菜籽油主力(lì)合约最高涨幅(fú)7.1％或553个点。昨日(rì)，三大油(yóu)脂价格集(jí)体回(huí)落，豆油(yóu)率先回吐涨(zhǎng)幅，棕榈油抗跌。油脂(zhī)品种间(jiān)走势有明显分化，从(cóng)板块内强弱表现上来看，棕榈油明显强于菜(cài)油和豆全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词油。

　　期货(huò)日(rì)报(bào)记者了解(jiě)到，此轮反(fǎn)转过程中，市(shì)场风格(gé)不断变(biàn)化，领涨品(pǐn)种从豆油切(qiè)换(huàn)到(dào)棕(zōng)榈(lǘ)油，领涨月份从(cóng)主力(lì)转换到近月，反映(yìng)了市场交易逻辑改变(biàn)。

　　据光大期货分析师侯雪玲介(jiè)绍，五一餐饮(yǐn)业火爆，美团预(yù)测(cè)五(wǔ)一堂食订座率同(tóng)比2019年增长205％，市场对油脂消费预期乐观，确认了(le)油脂大消(xiāo)费基(jī)调，且认(rèn)为节后油脂(zhī)将迎来补库需求。“因海关对大豆检验要求增加、检(jiǎn)验频度增加，大豆(dòu)通过慢，供应压力后移(yí)，市场(chǎng)担(dān)忧(yōu)豆油产量或不(bù)及预期(qī)，豆油累库(kù)放慢甚至去(qù)库。”侯雪(xuě)玲(líng)表(biǎo)示，但随后咨询机构数(shù)据显示大(dà)豆(dòu)压榨保持较高水平，豆油库存加速(sù)攀升，豆油紧张逻辑证(zhèng)伪。

　　“受(shòu)到需求表现不佳及(jí)后期大(dà)豆高到港带来(lái)的累库趋(qū)势压制，豆油整体(tǐ)一(yī)直(zhí)是(shì)不温不火；菜油整体受到需求(qiú)难以(yǐ)消化供给的压制，前期表现弱势(shì)但在加拿全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词大题材出现后反弹(dàn)迅猛(měng)。相比之下(xià)，棕榈油在产地及国内持续去库的加持(chí)下，表(biǎo)现最(zuì)为亮(liàng)眼，也是本轮(lún)油脂(zhī)上(shàng)涨的(de)领(lǐng)头(tóu)羊。”中信建(jiàn)投期货(huò)分(fēn)析师石丽红表示(shì)，此次油脂反弹较为(wèi)凌厉(lì)，棕榈油(yóu)连续几日出现(xiàn)3％以上的涨幅，一点(diǎn)都不拖泥带(dài)水，一(yī)定程度反应(yīng)了前(qián)期超跌(diē)后的市场(chǎng)心态。

　　记(jì)者(zhě)了(le)解到(dào)，本轮反(fǎn)弹中连棕领涨，主要源于马棕4月(yuè)供需数据偏紧(jǐn)的(de)预(yù)期。

　　上(shàng)周五主要机构公(gōng)布的数据显示，马棕4月产量不及预期(qī)，马棕(zōng)4月库存(cún)环比(bǐ)可(kě)能大幅下降(jiàng)，进(jìn)一(yī)步支撑(chēng)了(le)马棕及连棕(zōng)盘面的(de)反弹(dàn)。

　　据(jù)新湖期货分(fēn)析师陈燕(yàn)杰介绍(shào)，4月马棕(zōng)出口环比显著下降(jiàng)19％—20％，主因(yīn)国际棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)期的价格(gé)优势(shì)相比豆油及葵油大幅缩(suō)窄，导致国际需求减(jiǎn)弱。

　　“前几日彭博(bó)、路透预估4月(yuè)马棕产量130万吨，环比几乎持平。出口(kǒu)预估(gū)120万(wàn)吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)19％。库(kù)存(cún)预估151万—153万吨，相(xiāng)比3月库存167万(wàn)吨下(xià)降比较明显。但(dàn)上周五到周一，大华继显及MPOA给出的4月全(quán)月产量环(huán)比减幅更(gèng)大，MPOA预估(gū)环比减8％。”陈燕杰表示(shì)，若产量预期兑现，4月马棕(zōng)库存(cún)或仅(jǐn)140多万(wàn)吨，已(yǐ)经是历(lì)史极低库存水(shuǐ)平(píng)，库存环比减幅可(kě)能15％左右。

　　“4月马棕产(chǎn)量偏(piān)低主要在于(yú)当月假期(qī)较多(duō)，工作日偏少。因(yīn)马来种植园的印尼工(gōng)人(rén)要返乡庆祝(zhù)开斋节，通常开斋节当月马棕产量环比数据有偏(piān)低倾(qīng)向。今年印尼(ní)开斋节(jié)假(jiǎ)期从4月19—25日，且随后是国际(jì)劳动节假期，预(yù)计因此印尼工人(rén)返乡偏(piān)慢导致当(dāng)月产(chǎn)量环比(bǐ)降幅较往年(nián)更大。”陈燕杰(jié)说。

　　在(zài)业内人士看来，三个品种表现强弱与各自的国内(nèi)外供需、消息(xī)面有直(zhí)接关系，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的宏观企稳及情绪(xù)修复(fù)也(yě)是此轮油脂反(fǎn)弹的重要前提。

　　“外围(wéi)市场尤其是美国经济(jì)衰(shuāi)退及风险事件的(de)担(dān)忧情绪缓和(hé)，令原油及国内(nèi)商品(pǐn)短(duǎn)期偏强，是国内油脂反弹的重(zhòng)要(yào)环境因素(sù)。”陈燕杰表示，上周(zhōu)五晚(wǎn)间公布的(de)美国非农(nóng)就业等(děng)数(shù)据全面超预期。此(cǐ)外，耶(yé)伦也在(zài)敦(dūn)促国(guó)会提高联邦(bāng)债(zhài)务(wù)上限。这些消息，从(cóng)边际上缓(huǎn)解了因美国银行业(yè)危机(jī)、债务(wù)上(shàng)限到期、短(duǎn)期较(jiào)差经济数据带来的(de)美国经(jīng)济低迷(mí)及衰退担忧，国际原油随(suí)之止跌回升。

　　陈燕(yàn)杰认为，综(zōng)合(hé)宏全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词观环境（欧(ōu)美经(jīng)济(jì)衰退预期、美(měi)国银行业危(wēi)机、美(měi)国(guó)债务(wù)上限等），考虑巴西大豆(dòu)卖(mài)压有所减轻但仍将(jiāng)持(chí)续、美豆新作目(mù)前(qián)播(bō)种(zhǒng)顺利、棕榈油产地处于(yú)季节性增产(chǎn)季、欧洲新菜籽上(shàng)市(shì)等因(yīn)素，油脂本轮(lún)可(kě)定义为反弹(dàn)。

　　上涨(zhǎng)根基(jī)不(bù)牢 业(yè)内人士不看好油脂反弹(dàn)的持续性(xìng)

　　值得注(zhù)意(yì)的是，当(dāng)前，因(yīn)宏观和基本面的(de)压制(zhì)依然(rán)存在，受访人士(shì)对油脂此轮反弹的持续性并(bìng)不乐(lè)观。

　　“从基本面来看，在油脂供应改善倾向较强的背(bèi)景下，我们预期油脂很难(nán)具备持续的(de)上(shàng)行基础(chǔ)，此轮超跌反弹或难(nán)持续(xù)太久。”石丽红表(biǎo)示。

　　在侯(hóu)雪玲看来(lái)，国(guó)内(nèi)油脂需求好(hǎo)于2022年，但不及2021年，且5—6月是消费淡季，市场对于(yú)需求不宜过分乐观(guān)。而从(cóng)时(shí)间节点上来(lái)看，油脂整体也(yě)将(jiāng)进入增(zēng)库周期，在业(yè)内人士看来，进入增库周期已是(shì)事实，这也将抑制油脂反弹空间。

　　对此，陈燕杰(jié)表(biǎo)示，从(cóng)国际棕榈油产地(dì)看(kàn)，目前是季节(jié)性增产季，中期产地(dì)库存(cún)趋(qū)向回升(shēng)。但当(dāng)前马棕库存很(hěn)低，马棕供(gōng)需(xū)转(zhuǎn)为充裕预计还需要几个月(yuè)的(de)时间(jiān)。

　　“产地棕(zōng)榈油连续几(jǐ)个月的去库是建(jiàn)立在1—4月产量偏(piān)低的基础(chǔ)上，但(dàn)在(zài)倒(dào)挂(guà)的豆(dòu)棕价差(chà)及(jí)主需求(qiú)国高(gāo)库存带来的并不算好的(de)出口前景下，后续产(chǎn)地库(kù)存累库(kù)倾向较强(qiáng)。”石丽红表示(shì)。

　　记者(zhě)了解(jiě)到，1—2月为棕(zōng)榈(lǘ)油传统低(dī)产期，3月马来西亚出现洪涝，4月下旬则(zé)有开(kāi)斋节的(de)扰乱(luàn)，过去(qù)几(jǐ)个月(yuè)马棕产量表现(xiàn)不佳导致了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)的(de)连续去库。然而，开(kāi)斋节(jié)后棕榈油一般有着超(chāo)于正常季节(jié)性的产量表现。

　　“鉴于开斋节(jié)处(chù)于4月下旬，预计(jì)马棕5月全月的产量环比(bǐ)增幅可能还会(huì)更(gèng)高，这预(yù)计将为马来(lái)西(xī)亚带(dài)来(lái)显著的累库压力，不利于产地报价及棕榈油(yóu)期(qī)价的(de)持续上行。”石丽红称。

　　同样，在侯雪玲看来，国(guó)内(nèi)未来(lái)两个月油脂市场(chǎng)累库为(wèi)主，大豆检验只影响大豆供(gōng)给的节奏但(dàn)不会(huì)消(xiāo)化(huà)供(gōng)应压(yā)力，根据船期初步推算，5—6月国(guó)内大(dà)豆(dòu)月均到港950万吨、油菜籽(zǐ)月均到港50多万吨、油脂直接(jiē)进口月(yuè)均30多万(wàn)吨，那么油脂单月供应在(zài)230万吨以(yǐ)上，超过了2021年5—6月(yuè)220万(wàn)吨平均(jūn)消(xiāo)费量。

　　“从(cóng)国(guó)内油脂库存走(zǒu)势来(lái)看(kàn)，国内菜油库存从年(nián)初以(yǐ)来早就已经进入累库状态。截至(zhì)5月(yuè)5日，华东菜油库(kù)存(cún)34.75万吨(dūn)，周比增19％，同(tóng)比增75％。随着巴西(xī)大豆到港带来压(yā)榨整体回升，豆油的累(lèi)库趋势也已经比较明显，截至5月5日，国内豆油商业库存78.99万吨，虽同比下滑，但(dàn)周比增(zēng)近10％，已连续三周累库。后(hòu)期从库存季节性角度来看，整体累库倾(qīng)向也较为明显。”石(shí)丽红表示(shì)，目前唯一(yī)呈(chéng)现库存下滑的油脂是近月(yuè)进口不太足的棕榈油(yóu)，但产地棕榈油有望在开斋节后开启累库，带来远(yuǎn)月(yuè)棕(zōng)榈(lǘ)油进口利润改善及新增买船。

　　在陈燕杰看(kàn)来，增(zēng)库确实会限制油脂反弹空间，但国内油脂油料多数(shù)进口为主，成本端原料的(de)供需及价(jià)格(gé)的变化对油(yóu)脂行情的影响要更大一些(xiē)。后期，市场需关注巴西大豆贴水(shuǐ)是(shì)否进一步(bù)反(fǎn)弹，美(měi)豆新作(zuò)面积预期，国际棕榈(lǘ)油产地累库情况及国(guó)际菜油(yóu)葵油(yóu)价格变(biàn)化(huà)。

　　此外，值得关注的是，宏(hóng)观(guān)风险并没(méi)有(yǒu)完全消散(sàn)，全球经济(jì)预期(qī)、美高利(lì)息对大宗商品需求传导等影(yǐng)响或(huò)更大(dà)。

　　“在(zài)宏(hóng)观风险尚未(wèi)释放完全(quán)，市场随时可能重新聚(jù)焦宏观风险，且油(yóu)脂整体供应改善的背景下(xià)，油脂并不具备持续性(xìng)反(fǎn)弹的基(jī)础，后期涨势预计放缓。”石丽红称。

　　基于以上判断，业内(nèi)人士不(bù)看好油脂(zhī)反弹的持续性和(hé)高度。在侯雪玲看来，每次(cì)反弹乏力都是(shì)空(kōng)单入场机会，合约上建(jiàn)议选择远月合约(yuē)，品种中(zhōng)首选豆油(yóu)。待供需报告(gào)发布后可择(zé)机考虑棕榈油空(kōng)单及菜棕价差做扩。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词