本周，沪综指3400点关口之前虚晃(huǎng)一枪，以连(lián)跌(diē)6天的逼空形态洗盘，兔(tù)年(nián)收益消耗(hào)殆尽(jǐn)。乐观来看，A股下行更多是受中概股(gǔ)拖累，后(hòu)市下(xià)跌(diē)空间不大。

　　中(zhōng)概股下跌拖累A股急(jí)挫

　　截至周(zhōu)四，兔年股市(shì)走过(guò)3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有(yǒu)“兔(tù)子尾巴长不了”之(zhī)叹。其实，4月下旬行情看似疾风骤雨，大盘较4月18日峰值仅(jǐn)缩水约3％，上行通道(dào)仍在(zài)。

　　A股缘(yuán)何(hé)急跌？或是(shì)外围股市下跌(diē)的风险输(shū)入。作为同股同权的两(liǎng)地上(shàng)市指数，恒生(shēng)AH股A指数和(hé)H指数兔(tù)年涨幅(fú)分别(bié)为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜一筹(chóu)。StockQ全球股(gǔ)市排行(xíng)榜数据显(xiǎn)示，截至周四(sì)，香(xiāng)港中(zhōng)企指数和恒生指数过去3个月表现为全球垫(diàn)底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国(guó)金龙指数周二(èr)盘中低位(wèi)较2月峰值缩水24.7％。

　　中概(gài)股表现低迷，主因是美联储(chǔ)加(jiā)息在即(jí)，市场避险(xiǎn)情绪(xù)上升，国际资金从新兴市场撤离。瑞士瑞(ruì)联银(yín)行(xíng)日前将中国股票评级(jí)从(cóng)高(gāo)配下调(diào)为中性(xìng)。从(cóng)宏观(guān)面(miàn)看，今年首季，美国GDP年化环(huán)比增长1.1％，较上(shàng)季放缓1.5个百分点。剔(tī)除食品和能(néng)源(yuán)的核心PCE物价指数首季上升4.9％，去年四季度(dù)为4.4％。两大数(shù)据(jù)预示(shì)着美国滞胀隐忧未减，加息势在必(bì)行。英为财(cái)情的美联储利率观测(cè)器最新(xīn)数据(jù)显示(shì)，5月(yuè)4日加(jiā)息25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美(měi)国对策是：以1930年(nián)大萧条以来最(zuì)快速度(dù)紧(jǐn)缩(suō)货币供应。美国3月M2货币供应量（未经季节性调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最(zuì)大降幅，且是(shì)连续第(dì)四个月收(shōu)缩(suō)。美联(lián)储加息导致金融资产盈利(lì)缩水(shuǐ)，缩表则令流动性折(zhé)价(jià)效应(yīng无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗)加剧，在全球金(jīn)融市场(chǎng)催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字(zì)头(tóu)个股

　　美国银(yín)行业又一张骨牌崩塌！第无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗一(yī)共和银行股价周三(sān)盘中最(zuì)多(duō)下(xià)跌41.23％至4.76美元（对应的(de)总市值为8.86亿美元），较2021年11月的历史(shǐ)峰值缩水约97.85％。截至一季度(dù)末，其实际存款较去年末减(jiǎn)少(shǎo)约1020亿美元，缩水(shuǐ)约(yuē)57.8％。全球银行(xíng)业(yè)危机频现，让A股(gǔ)机构不(bù)再抱团银(yín)行股，银行部分龙头股招行等承压，相较而言，工商银行兔年以(yǐ)来表(biǎo)现抢(qiǎng)眼，A股(gǔ)股价上(shàng)涨9.5％。

　　招行和(hé)宁波(bō)银行(xíng)股价兔年颓势，一(yī)是二者虎年最后(hòu)3个月(yuè)股价大涨，涨(zhǎng)幅透支了盈利增速(sù)；二是“中国(guó)特色估值体系”开始风行(xíng)，市场风格转换。但二者市(shì)净率远高于行业(yè)均值(zhí)，难以(yǐ)赋(fù)予(yǔ)中特估概念中的回购预期。

　　通达信数(shù)据显示，中(zhōng)字头(tóu)指数(shù)年(nián)内上涨11％，强(qiáng)于(yú)同(tóng)期上涨6.36％的沪综指，年K线已是(shì)五连阳(yáng)。其(qí)市盈(yíng)率和市净率分(fēn)别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称估值洼地，而沪(hù)深京(jīng)三市A股(gǔ)的市盈率和市(shì)净率中(zhōng)位数分别为49.29倍(bèi)和2.43倍。

　　从政策面来看(kàn)，让央企(qǐ)国企估值回归市(shì)场均(jūn)值，已(yǐ)是国家资本新(xīn)战略。国家外汇局日前(qián)表示：“无(wú)论从(cóng)市盈率(lǜ)还是市(shì)净(jìng)率等指标看，当前A股的(de)估(gū)值相对(duì)偏低。”类似表态无疑是为中字头股票点赞。

　　典型个股是，当前(qián)总(zǒng)市(shì)值取代贵(guì)州茅台成为市值“一哥”的中国移动，流通小盘+次新+绩(jì)优(yōu)概念让其成为中特估(gū)龙头。

　　五(wǔ)月预期下跌空间不大

　　股市“红五月”之说，源自(zì)井(jǐng)喷(pēn)式牛市带来的财富记(jì)忆(yì)。1992年5月21日，上交(jiāo)所(suǒ)放开15只股票(piào)的涨跌幅(fú)限制，沪指(zhǐ)当日大(dà)涨105.27％。1999年(nián)5月(yuè)19日(rì)，沪指大涨4.64％，科技股(gǔ)主(zhǔ)导(dǎo)的行情拉开序幕(mù)。

　　自从1991年以来的32年里，沪(hù)指(zhǐ)全年(nián)和(hé)5月(yuè)份(fèn)上涨的年份分(fēn)别为18次(cì)和(hé)17次，二者同时上涨的年份有11次。自(zì)2008年至去年的15年里，红五月出现(xiàn)7次，占比为46.7％。期(qī)间5月和全年同步(bù)飘红4次，5月份这个风向标已不太灵光。相比之下(xià)，自从(cóng)2008年以来，沪综(zōng)指(zhǐ)4月飘红5次，除了2008年当年下(xià)跌65.4％之外(wài)，其余年份皆飘红。截至周四，沪指(zhǐ)4月份上涨0.4％，全年飘红概(gài)率不低。

　　以科技股为主题的(de)红五月行情(qíng)能否再现？关键(jiàn)在要看两点：一是(shì)年内上涨(zhǎng)逾(yú)53％的互联网指数能否维持强势(shì)行(xíng)情。二是作为A股第二大行业指数，电气设备板块能(néng)否企稳。该指数年内跌(diē)幅为(wèi)4％，总市值跌至5.48万亿(yì)元，较历史峰(fēng)值缩水35.5％，占全市场权重降(jiàng)低6.52％。不过(guò)，龙(lóng)头(tóu)宁(níng)德时(shí)代首(shǒu)季盈利增长5.58倍，周(zhōu)四(sì)收盘较周三低(dī)位上(shàng)涨一成，或是否极泰来(lái)。

　　进入4月以来(lái)，沪深两市单日成交始终维(wéi)持在(zài)万亿元之上，市场人气并(bìng)未退(tuì)潮，只是风(fēng)格轮换(huàn)在加速。鉴于大盘(pán)重新(xīn)回(huí)到W形整理格(gé)局，后市即(jí)使考验3200点附近(jìn)的半年线和年(nián)线关口，下跌空间亦(yì)不大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗