金融界4月26日(rì)消(xiāo)息 国内期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友、菜油、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料油(yóu)、纸浆、沪(hù)铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜(cài)粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下(xià)看胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃行情(qíng)波(bō)动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但是(shì)驱(qū)动有限的阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预期(qī)下，存(cún)在累(lèi)库和订单(dān)下滑导(dǎo)致的现货(huò)价格(gé)下(xià)降，近(jìn)几周现(xiàn)货(huò)也基本兑(duì)现，期(qī)货重心下(xià)移。从09可能的向上驱(qū)动来(lái)看，检修(xiū)、可流(liú)通现货、投产延迟(chí)这三点可能(néng)会构成反弹(dàn)的驱动。而(ér)目(mù)前来(lái)看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是(shì)现货(huò)反馈并(bìng)不存在缺(quē)货(huò)迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱(qū)动依旧是等待检修的兑(duì)现造成(chéng)现(xiàn)货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上，SA现货存(cún)在企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求(qiú)来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比(bǐ)上都是(shì)相(xiāng)当出类(lèi)拔萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持(chí)平去年8月份和2021年(nián)旺季的(de)水平，而这(zhè)一点和(hé)下游反馈和实(shí)际地产的表现并不(bù)匹配。同时，我们(men)观察到下游(yóu)原片库存基(jī)本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存(cún)的可能性。但是从近期(qī)的(de)现货反馈(kuì)来看，各(gè)家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价(jià)格，产(chǎn)销维持在较(jiào)高水(shuǐ)平，因(yīn)此(cǐ)近月确实难以出现回撤，总体还是正套(tào)思路。

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