5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的一(yī)则(zé)公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上海文(wén)华财经资(zī)讯(xùn)股份(fèn)有限公司(sī)（下(xià)称文华(huá)财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过(guò)10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身(shēn)行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本(běn)次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际(jì)支(zhī)配(pèi)公司股份(fèn)表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上海经一分别(bié)控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品线解决方案(àn)，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司合(hé)作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项目(mù)成本增幅(fú)大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润下(xià)降。报告期内公司确(què)认投资(zī)收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及科技园租赁业务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非(fēi)金(jīn)融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从(cóng)资产规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利(lì)率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交易(yì)得以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的交易(yì)细(xì)节，例如交易对价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的文华(huá)财(cái)经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次交易(yì)尚(shàng)需履行必(bì)要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后方可(kě)正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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