总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多(duō)层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科创为什么球星都觉得梅西是最佳50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工(gōng)作的启动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带(dài)来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资者多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科(kē)创板(bǎn)市场投资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发(fā)布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对(duì)促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创(chu为什么球星都觉得梅西是最佳àng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施(shī)了投资者(zhě)适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系列风(fēng)控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业务和技(jì)术准备(bèi)工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人(为什么球星都觉得梅西是最佳rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资(zī)本市(shì)场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人士对(duì)此表示(shì)，目(mù)前(qián)我国已经推出(chū)了不同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不(bù)同(tóng)品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和投(tóu)资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投资者(zhě)的(de)投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的(de)都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规(guī)模和产品流(liú)动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，投资(zī)者可(kě)以借助相应的风险管理工具(jù)进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率投资(zī)等(děng)，在投资(zī)层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需(xū)求(qiú)，流动性进一步提高，进而促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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