七国集团由美(měi)国、英(yīng)国(guó)、法国、德(dé)国、意大利、加拿大和日本组(zǔ)成。此前，据报道，七国集团正在考虑加强对俄(é)制裁(cái)，全面禁止向俄罗斯(sī)出口商品(pǐn)。

　　有色金属整体(tǐ)走势偏弱(ruò)

　　上周有色整体较弱(ruò)，宝(bǎo)城期货研究(jiū)所负责人闾振兴表示，主要是宏观(guān)因(yīn)素(sù)偏空所致。国(guó)外(wài)方(fāng)面(miàn)，美联储发言偏(piān)鹰，紧(jǐn)缩政(zhèng)策不利美国经(jīng)济增长，美国经济衰(shuāi)退预期抑制有色金属的需求。另外(wài)，美(měi)元和美债上涨，也压制了有色金属的价格。国内方(fāng)面，中国公布了3月(yuè)固定资产投资数据，整体复苏预期有所降温(wēn)，也从需求(qiú)端(duān)利空有色金属价格。

　　中信(xìn)建投期货有(yǒu)色高级研究员王彦青也表示，本周有(yǒu)色(sè)板块(kuài)表现受宏(hóng)观(guān)预期(qī)变化(huà)影响较大。国外方面，美国(guó)劳动(dòng)力市场降温(wēn)使得市场开(kāi)始担(dān)忧经济可(kě)能出(chū)现衰(shuāi)退，但是较低的失业率数据和(hé)较低的劳动参与(yǔ)率(lǜ)又显示劳动(dòng)力市场的衰退(tuì)可能(néng)会(huì)出现(xiàn)延缓。此外，4月美国(guó)制造业超预期修(xiū)复(fù)再度提振市场(chǎng)信(xìn)心，预期的不确定(dìng)性对有色板块的扰动(dòng)较大。

　　“上(shàng)周多位(wèi)美联储(chǔ)官员(yuán)发声(shēng)，且表态偏鹰(yīng)，市场预(yù)期(qī)5月仍将(jiāng)继续加息，美元(yuán)指数在(zài)此(cǐ)背(bèi)景下出(chū)现反(fǎn)弹走势(shì)，对(duì)有色板块形成了一(yī)定(dìng)压制。”他(tā)说，国内方(fāng)面，中国3月经济数据(jù)表(biǎo)现较好，一季度GDP增速超(chāo)市场预期，表明目前仍(réng)处(chù)于(yú)稳步(bù)复苏的状(zhuàng)态。但是(shì)从结构上来看，信贷数据(jù)增(zēng)量(liàng)与前两月相(xiāng)比相(xiāng)差不大，且中小企业的(de)PMI仍在荣枯线附近，说明复苏程度并未有超预期的(de)表现。

　　国内方面，弘业(yè)期货(huò)有色研究员张天骜补(bǔ)充(chōng)道，3月国内经济数(shù)据(jù)出(chū)炉，八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇其中，居(jū)民(mín)消(xiāo)费和规模以(yǐ)上工业(yè)增加值超预期，但房地产相关数(shù)据和固定资(zī)产投资数据表现不佳(jiā)。综合(hé)而(ér)言，投资(zī)数据(jù)不佳，二(èr)季度(dù)国内经(jīng)济(jì)展望可能偏向(xiàng)中性。

　　而欧美方(fāng)面，他(tā)介绍，总体经济情况弱于国内(nèi)，且仍处于(yú)美联储(chǔ)加息的阴影之下。美(měi)国经(jīng)济和就业数据比(bǐ)欧洲稍好(hǎo)，但3月美国制造业PMI和就业数(shù)据均不及预期，在美联储(chǔ)5月加(jiā)息25基(jī)点的预期偏强(qiáng)的情况下，美(měi)国经济衰退趋势(shì)较为明显。全球宏观经济前景(jǐng)不佳(jiā)的(de)情况下，有色金属基本面(miàn)总体偏(piān)弱，尤其是铜价受到宏观经济(jì)影响较(jiào)大，且库存较(jiào)高，未来走势可能偏弱。

　　从基(jī)本面上(shàng)看，闾振兴介绍，目前有(yǒu)色板(bǎn)块还是会(huì)继续受宏(hóng)观主导，关注市场情(qíng)绪变(biàn)化(huà)，当(dāng)然各品种的产业差异也(yě)会(huì)形成内(nèi)部分化。有色板块整体库存(cún)相对低位，中短期跌幅受(shòu)限，或继续维(wéi)持振荡格局。边际供应上，锡有明显的减量，铝未来可能会有增量(liàng)，这会(huì)加大(dà)二者的波动(dòng)幅度和(hé)分化(huà)程度。

　　展望后市，王彦青认为，欧(ōu)美经济下(xià)行(xíng)与加息担忧继续(xù)施(shī)压有(yǒu)色板块，而(ér)国内稳步复苏的背景下，对(duì)宏观需(xū)求(qiú)的(de)提振也相对有限，有(yǒu)色板块或依然面临压力。

　　本周是“五一”假期前的最(zuì)后一周，美国GDP、PCE物价(jià)指数(shù)等多项(xiàng)重要(yào)数据将公布。王彦青(qīng)介(jiè)绍(shào)，市场预(yù)期美国GDP将低于前值，且PCE物价(jià)水平继(jì)续(xù)回(huí)落(luò)，数(shù)据与预期若出现明(míng)显差距，将使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)波动加剧。此(cǐ)外(wài)，在“五(wǔ)一”假期期间，美国4月制造业(yè)PMI、美(měi)国ADP就业数据、中国制(zhì)造业PMI、欧元区调和CPI等(děng)多项重要(yào)指标(biāo)将公布，有可能会(huì)对节后(hòu)市(shì)场表现(xiàn)产生冲击。

　　从(cóng)产(chǎn)业层面看(kàn)，他提到(dào)，多数有色(sè)板(bǎn)块的(de)下游会在“五一”假期前进行补库(kù)。不过(guò)目(mù)前国内需求表(biǎo)现(xiàn)一(yī)般，补库可能会出现不及预期的情况，对有色品种来(lái)说影响偏空。从交易角度来(lái)看(kàn)，假期之(zhī)前可能有部分(fēn)资金出于避险需求外流，资(zī)金(jīn)面的扰动(dòng)可(kě)能会(huì)使得有色板块(kuài)的波(bō)动(dòng)加(jiā)剧，需关注(zhù)由此带来的风险。

　　上周美国4月制造(zào)业(yè)PMI初值已经公(gōng)布，略高(gāo)于(yú)预期(qī)，张天(tiān)骜(ào)表示，但(dàn)美(měi)联储5月加息预期仍然很高(gāo)。本周除了需要关注宏观(guān)经济数据外，一些行业(yè)数据也(yě)值得关注(zhù)，例如国内汽车产(chǎn)销量能否回暖，国(guó)内铝库(kù)存是否保持(chí)继续下降，缅甸是(shì)否(fǒu)会对禁止锡矿开采出台(tái)进一(yī)步政策等。

　　“如果(guǒ)没有重大变(biàn)化出现(xiàn)的话(huà)，有色金属(shǔ)走势可能保持(chí)当前(qián)总(zǒng)体偏弱、内盘(pán)强于外(wài)盘、铝价走(zǒu)势强于铜锌铅的局面。”他说，总(zǒng)体而言(yán)，有色金属主要警惕各品种高位可能出现快(kuài)速回落的风险。

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