公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之一在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加(jiā)平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bào)告期(qī)内均实(shí)现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生(shēng)物。

　　202没带罩子让捏了一节课感受3年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济没带罩子让捏了一节课感受的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块没带罩子让捏了一节课感受分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告(gào)期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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