金融界5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布(bù)一则(zé)重磅(bàng)消(xiāo)息(xī)，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特(tè)估(gū)”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服(fú)务中国(guó)式(shì)现(xiàn)代(dài)化中促进金融业(yè)估值提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括(kuò)银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色(sè)表现。张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国(guó)企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未来(lái)随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的(de)逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的(de)持续性。从(cóng)估值和(hé)交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际(jì)和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区间回报不明(míng)显的(de)阶段，表现出典型的板(bǎn)块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面(miàn)系(xì)统性恢(huī)复(fù)是(shì)渐进和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了(le)市场定价(jià)的(de)有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后(hòu)已出现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续买入(rù)中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味(wèi)着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金(jīn)，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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