近期《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预测报(bào)告》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒店、景区(qū)门票、机票订单量均反超2019年水平。同时(shí)民航局披露，从机票预订数据看，五一(yī)假期订票已(yǐ)超600万人(rén)次(cì)，或(huò)成为史(shǐ)上旅游(yóu)出行(xíng)热度(dù)最高(gāo)的五一(yī)假(jiǎ)期(qī)。此(cǐ)外(wài)近20部影片定档五一，节假日院线有望迎(yíng)来强复苏。在(zài)消费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自(zì)去年疫(yì)情防控(kòng)优化调整以来，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一季度(dù)经(jīng)营数据，公司一季度整体入住率同比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客房(fáng)产生的(de)平(píng)均实际营(yíng)业(yè)收入(rù)）分(fēn)别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度(dù)民航运输共完成运(yùn)输(shū)总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同(tóng)比增长39.7％，行业(yè)总体运输规模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期(qī)的77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升38.5个(gè)百分点；一季度共完成(chéng)旅客运输(shū)量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅(fú)提升51％。

　　五一假期(qī)出行需(xū)求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测报告(gào)》显示，距(jù)离(lí)假期不到10天，特别是住(zhù)宿火爆(bào)程(chéng)度远超预期，五一境内酒店市场搜(sōu)索热度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近200％。今年(nián)五(wǔ)一(yī)也是出(chū)境团(tuán)队游(yóu)试点(diǎn)恢复后(hòu)的首个长(zhǎng)假。数据(jù)显示，出境机票搜索热度(dù)同(tóng)比2019年同期恢复(fù)至大约120％，出境游酒店搜索(suǒ)热度同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交(jiāo)部(bù)宣布自4月29日起，所有来华人员(yuán)可以登机前48小时内(nèi)抗原检测(cè)代替(tì)核酸检测，航空公(gōng)司不再查验登(dēng)机前检测证明。针对(duì)来华人蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病>蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病员的防疫政策放宽后，入(rù)境客流(liú)量有望(wàng)进一步提(tí)升，继续(xù)刺(cì)激国际客流复苏。

　　与此同时，民航(háng)局预(yù)计，五一假期(qī)民航将(jiāng)运输旅客900万人次(cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万(wàn)、866万(wàn)，去年相关数(shù)据未公布，不(bù)过民航局当时预(yù)计旅(lǚ)客(kè)量为200万人次。因(yīn)此今年有望将超过(guò)疫情前水平，成为(wèi)史上(shàng)旅游出行热度最(zuì)高的五(wǔ)一假期。

　　五一假期预售数据仍(réng)然乐(lè)观，叠加出入境政策(cè)进一步(bù)放开，旅游出行(xíng)市场(chǎng)均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节(jié)前结(jié)束，截至4月28日，已经披露(lù)一季报的(de)上市(shì)公司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行相关(guān)板块景气(qì)度显著恢复，用整体法测算，申万社会服务行业一季度归母净利(lì)润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度(dù)归母净利润增(zēng)速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是(shì)疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的(de)旅游出行(xíng)需求集(jí)中释放(fàng)，且春节后旅(lǚ)游行情转(zhuǎn)入淡季(jì)，市场普遍(biàn)预期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有望(wàng)重获市场关(guān)注。

　　另一方面，民(mín)航出(chū)行需(xū)求恢复有望贯(guàn)穿全年。同时供(gōng)给(gěi)端，疫情期(qī)间我国机(jī)队引进收(shōu)紧(jǐn)，飞行员结构性短缺问题凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠(dié)加票(piào)价改革仍在推(tuī)进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为(wèi)国内重要节假日(rì)，“五一(yī)档”电(diàn)影票房(fáng)市(shì)场也有(yǒu)较高占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年(nián)的7.84亿元连升(shēng)至2021年的(de)16.74亿元(yuán)，五一(yī)档(dàng)期(qī)票房占(zhàn)全年票(piào)房比例从(cóng)1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病guān)停，五一(yī)档期电影(yǐng)纷纷撤档，票(piào)房远(yuǎn)不及预期，而2023年影院全面(miàn)恢复运营，撤档(dàng)重点影片加码五(wǔ)一档期，叠(dié)加(jiā)观众报(bào)复性(xìng)消费热情(qíng)，预计(jì)今年五(wǔ)一档期将回升至2021年水平，延(yán)续(xù)此前连涨态(tài)势。

　　从影片供(gōng)给来看，已有近(jìn)20部影片(piàn)宣布(bù)进入今年(nián)“五(wǔ)一”档，数(shù)量上(shàng)已超过历(lì)年同档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长(zhǎng)空之(zhī)王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已(yǐ)上映的电(diàn)影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热度也(yě)有望延续。

　　而(ér)对于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产效(xiào)率的提升(shēng)。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本生成，并把(bǎ)剧本中角色、场(chǎng)景、道(dào)具、特效等元素转换(huàn)成(chéng)拍摄日(rì)程(chéng)和预算。中期(qī)拍摄(shè)，AI可生成布景(jǐng)，换脸换(huàn)声，或(huò)直接使用(yòng)虚拟人替代真人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助生成音频、特(tè)效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传(chuán)素材。种种(zhǒng)因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会凸显。

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