昨(zuó)夜，据路透社(shè)最新报道(dào)，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在(zài)可自(zì)由(yóu)支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不(bù)会是一份长达(dá)数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是(shì)一份包(bāo)含(hán)几个(gè)关键数字的精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预(yù)计(jì)谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由(yóu)支(zhī)配(pèi)开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让(ràng)议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不(bù)应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次(cì)面对面会(huì)议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映(yìng)了(le)市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显示，交易员们(men)完全押注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代(dài)表市(shì)场(chǎng)认(rèn)为接下(xià)来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基点的(de)加息预期(qī)，由于(yú)美联(lián)储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和(hé)收盘历(lì)史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史(shǐ)上最大单日市(shì)值增长规(guī)模(mó)，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的(de)市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按(àn)业务(wù)划分，英伟达数据中心业(yè)务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮(cháo)中获(huò)得的利(lì)益远(yuǎn)超人们预(yù)期(qī)。英伟(wěi)达(dá)生产极度(dù)复杂(zá)的(de)人(rén)工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价(jià)创(chuàng)近(jìn)半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中(zh岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点ōng)明显下(xià)滑并创下近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于近期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员(yuán)黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期货日报记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点是(shì)宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍(réng)没有(yǒu)达成一致，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来(lái)继续(xù)加(jiā)息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方(fāng)面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据略(lüè)低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系(xì)品(pǐn)种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业(yè)层面也(yě)并无(wú)利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货(huò)市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本(běn)持续下移(yí)导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前(qián)国内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环(huán)，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前(qián)预期有较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下半年的(de)粗(cū)钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压低(dī)了(le)钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问(wèn)题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年(nián)以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市场利(lì)空在(zài)价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转差，则板材供应压(yā)力(lì)会(huì)明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期(qī)后，国内下(xià)一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈(kuì)还在持(chí)续(xù)，价(jià)格还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点的(de)减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的(de)预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力(lì)煤价(jià)格有加速下(xià)跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或(huò)延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需(xū)格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成(chéng)的负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区间有利于行业供(gōng)需加(jiā)快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢(gāng)材社会(huì)库(kù)存较近(jìn)年同期(qī)偏(piān)低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面(miàn)和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或(huò)将在下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及国(guó)内外价差有利于钢材(cái)出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复(fù)至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏高水(shuǐ)平(píng)，但中期(qī)反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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