5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月(yuè)即公(gōng)开挂牌的(de)江(jiāng)铃重(zhòng)型(xíng)汽车(chē)有限公(gōng)司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终止，而此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原(yuán)计划(huà)在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽(qì)车(chē)却(què)因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年(nián)间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江(jiāng大学老师最怕什么部门举报)铃汽车(chē)此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定(dìng)时(shí)间完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通(tōng)过山西(xī)省产权交易(yì)市场公开挂(guà)牌方式(shì)，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年(nián)8月9日(rì)期(qī)限届满，交易股权(quán)出售征(zhēng)集到一(yī)名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则(zé)支付了(le)保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目(mù)标(biāo)股(gǔ)权支(zhī)付的基准价(jià)款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车5月12日公告(gào)称(chēng)，该笔(bǐ)交易(yì)需(xū)要获得国(guó)资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府审批事项未能在(zài)约定的时间内完成，项(xiàng)目(mù)双方(fāng)经协商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长(zhǎng)达(dá)2年之久，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)仍以(yǐ)失(shī)败告终(zhōng)。需要(yào)提及的是，江铃重(zhòng)汽命(mìng)运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前(qián)身是(shì)山西省汽车工业(yè)集团。作为一家(jiā)老牌国营(yíng)企(qǐ)业，该公(gōng)司主要组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡车与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善陷入发(fā)展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽(qì)重组为(wèi)太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘(pán)活。太(tài)原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原(yuán)重汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太原重汽产(chǎn)生了兴(xīng)趣(qù)，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太原长安重汽(qì)的(de)全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)进入重(zhòng)卡领(lǐng)域(yù)的意(yì)图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成年(nián)产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大(dà)型(xíng)重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产为7.9大学老师最怕什么部门举报9亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提的(de)是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行(xíng)了(le)11.42亿(yì)元的(de)现(xiàn)金增资(zī)。这一举动的(de)主要目的是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部(bù)投资(zī)进(jìn)入(rù)，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近年来日子也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看(kàn)，盈(yíng)利(lì)状况尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几乎(hū)撑起了其当(dāng)年(nián)的(de)净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年(nián)的扣非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金(jīn)流状况(kuàng)也(yě)不(bù)佳(jiā)。在2020年，其(qí)经(jīng)营活(huó)动(dòng)现金流净额(é)还(hái)达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度(dù)，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此次也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当前主(zhǔ)要开支为员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用。“未来(lái)公司仍(réng)将继(jì)续积极推(tuī)进江铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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