看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价格压(yā)力再度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的(de)美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回(huí)落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历(lì)了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监(jiān)测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩(mó)根大(dà)通认为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里(lǐ离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗'color: #ff0000; line-height: 24px;'>离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗)·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预(yù)期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库(kù)不(bù)及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的(de)驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽(zǐ)集中到(dào)港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价(jià)格，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万(w离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗àn)吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南(nán)地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压(yā)力进(jìn)行了(le)一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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