本轮新股中，有不少(shǎo)风口的企业，但基本面(miàn)都(dōu)非常垃圾，虽(suī)然(rán)表面看看似乎(hū)都(dōu)有亮点，但仔细看看就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导体(tǐ)晶圆生(shēng)产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长为中国大(dà)陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第(dì)三大(dà)的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名(míng)企(qǐ)业合作(zuò)设立晶圆代(dài)工厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹(chóu)划(huà)建(jiàn)设。成立至今(jīn)，晶合集成已成(chéng)为国(guó)内(nèi)面板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依(yī)靠(kào)收入(rù)和产品价格(gé)上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需(xū)求大(dà)幅下滑(huá)，公司选择(zé)了业绩最好的时候上(shàng)市(shì)，此后(hòu)走下坡路(lù)是必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科(kē)以神(shén)经(jīng)学科为(wèi)龙(lóng)头，强(qiáng)专(zhuān)科、小综合的(de)发展模式，形成覆盖全国核(hé)心区域的医疗(liáo)服(fú)务网。服(fú)务病种涵盖(gài)神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功(gōng)能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民(mín)营医(yī)院(yuàn)里毛利率(lǜ)算比(bǐ)较低的那一档，未(wèi)来(lái)主要看扩张，也要小(xiǎo)心政(zhèng)策的影响，个人(rén)感觉比如(rú)几个国企医(yī)院（不论是收(shōu)入增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三(sān)、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一(yī)家拥(yōng)有高精密狭(xiá)缝式涂布模(mó)头产(chǎn)品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业化整体解决方(fāng)案能力的高新(xīn)技术企业(yè)多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗。高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头为锂(lǐ)电池生产涂布机的(de)核心(xīn)部件(jiàn)，涂(tú)布是继制备正负极浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是锂电(diàn)池生产(chǎn)前段工(gōng)序(xù)的核心环节(jié)，目的是将(jiāng)正负(fù)极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼(màn)恩斯(sī)特(tè)产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进(jìn)封装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂(tú)布、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液晶(jīng)显(xiǎn)示中的薄膜(mó)晶(jīng)体管涂(tú)布等(děng)。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业(yè)绩(jì)更进一步，但行业基本(běn)见顶，下游需(xū)求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程中(zhōng)很小的一(yī)块市(shì)场，天花板非常(cháng)低(dī)，公司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总(zǒng)部(bù)位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一(yī)家(jiā)专注于功率(lǜ)、传感和传(chuán)输应用领(lǐng)域，提供模拟芯片及(jí)模块(kuài)封装的代工(gōng)服务的制(zhì)造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感和(hé)传输等领域的半导体(tǐ)产品公司提(tí)供完整生产制造平(píng)台(tái)，支(zhī)持(chí)客户研(yán)发(fā)以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，中芯国际(jì)关联企业，处(chù)于(yú)规模扩张(zhāng)阶段，但由(yóu)于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期非(fēi)常(cháng)高，因此利润大幅亏(kuī)损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也预期(qī)23年(nián)底(dǐ)会(huì)转为(wèi)盈(yíng)利，但下(xià)游需(xū)求在23年大幅放缓，公(gōng)司面(miàn)对的压力显然(rán)是要比那些已经规模化完成有利润的公司大得多，且公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还(hái)有可能面临同业竞争而收回(huí)许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐(lè)观未来(lái)的走势。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研发、生产及销售，产品以中高(gāo)端分散染料为(wèi)主，主要用于涤(dí)纶及其(qí)混纺织(zhī)物的染(rǎn)色和印(yìn)花，经(jīng)分散染(rǎn)料印(yìn)染(rǎn)加工(gōng)的化(huà)纤纺织品，色(sè)泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度优良(liáng)，用途(tú)广(guǎng)泛。其(qí)中部(bù)分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐(nài)克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮(liàng)点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润只(zhǐ)有(yǒu)19年的(de)一半都(dōu)不到，下游服装行业景气度也一(yī)般，不(bù)关注了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技(jì)（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽(qì)车行业营销(xiāo)与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域，为客(kè)户提供相关(guān)软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)收购(gòu)后，公司继续独立经营(yíng)上述业务。用友(yǒu)汽车主要面(miàn)向(xiàng)汽车行(xíng)业的(de)整车(chē)厂、经(jīng)销商(shāng)、服(fú)务站(zhàn)等客(kè)户，提(tí)供营销与(yǔ)后市场服(fú)务领域的(de)数智化解(jiě)决方案(àn)、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化(huà)是(shì)趋势，且随着(zhe)人均保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算(suàn)很差，但(dàn)公司(sī)自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销系统为主，基本没(méi)什么研发，都靠(kào)销售，且汽(qì)车(chē)行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电力(lì)工程技术(shù)服务及地理(lǐ)信息技术(shù)服(fú)务。电力工程技(jì)术服(fú)务占主(zhǔ)营业务(wù)收入比重超过80％，是公司主要收入和利(lì)润(rùn)来源。电力工(gōng)程技术服务主(zhǔ)要系为电网企业、工商业企(qǐ)业(yè)电(diàn)力相关(guān)工程提供规划咨询、设计、工程建设等(děng)服(fú)务。

　　电网和地(dì)理信息设计咨询(xún)公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工(gōng)程技术(shù)服务收入(rù)为(wèi)主，比较(jiào)依赖内蒙和(hé)浙江(jiāng)地(dì)区(qū)的国(guó)家(jiā)电网，本质上是工程类企业，设备施工业务(wù)，所以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为(wèi)智能手机(jī)、物联网等领域提供射(shè)频前端的芯片设计公(gōng)司，主营业务为射频前(qián)端(duān)芯片及模(mó)组的研(yán)发(fā)、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯片设计能(néng)力(lì)和集成化模组研(yán)发能力，技术体系以功率放(fàng)大(dà)器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等(děng)，可为客户提(tí)供无(wú)线通信(xìn)射频前(qián)端发(fā)射模组(zǔ)、接收(shōu)模(mó)组等。

　　射(shè)频前端(duān)芯片模(mó)组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子(zi)，22年业绩大(dà)幅(fú)放缓，下游(yóu)砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩(kuò)大，主(zhǔ)要(yào)是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公司毛利率极(jí)低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公司(sī)，但即便这样(yàng)，估值却一路上升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的(de)主(zhǔ)力）。搞不(bù)懂这公司的价值(zhí)在哪(nǎ)里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一(yī)家主要(yào)从(cóng)事防(fáng)空预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和服务(wù)的(de)国家级(jí)高新技术和专精特新(xīn)“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包括(kuò)雷达及多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗配套装(zhuāng)备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖已成为我(wǒ)国(guó)防空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易(yì)占(zhàn)比越(yuè)来越高(gāo)，对于这(zhè)种客户(hù)不(bù)透明度极(jí)高的军工企业，实在无法判断(duàn)未(wèi)来的价值(zhí)。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联(lián)网数字化虚拟商品综合服务(wù)提供商(shāng)，主(zhǔ)要为(wèi)移(yí)动互联网相(xiāng)关场景客(kè)户提供移动互联网数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融(róng)合运营(yíng)、分发运营(yíng)等综合运营服务(wù)，为物联网相(xiāng)关场景提供物联(lián)网流量接(jiē)入、硬件方案(àn)、场(chǎng)景应用等综(zōng)合解(jiě)决方案及云终端解决方案，并根(gēn)据(jù)客户需求(qiú)提供定制化的运营支撑(chēng)服务及(jí)技术(shù)服务(wù)。一家(jiā)售卖移动(dòng)流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数(shù)字化虚(xū)拟商品的综(zōng)合型(xíng)中(zhōng)间(jiān)商，其主(zhǔ)要盈利模式是(shì)获得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司(sī)，主要(yào)是(shì)卖视频会员和(hé)其他通(tōng)用流量(liàng)，业绩过去几年(nián)看(kàn)起来(lái)不错，但公司现金流越来越差，且互联(lián)网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公司越来(lái)越不依赖买(mǎi)量(liàng)来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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