公募(mù)基金一(yī)季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了(le)易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的成功和(hé)巨(jù)大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时(shí)间(jiān)修复资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数(shù)据分(fēn)析(xī)，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必(bì)总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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