市场再(zài)迎来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也(yě)能更好地服务于(yú)科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特(tè)色鲜明保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支(zhī)持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提升服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批(pī)4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成(chéng)立(lì)。截(jié)至目前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设(shè)立以来(lái)，市(shì)场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个(gè)股(gǔ)面(miàn)临的价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资(zī)者更(gèng)有(yǒu)效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时(shí)间(jiān)和精(jīng)力去关注标(biāo)的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的容(róng)量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定(dìng保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢)性提升；也将为市场带(dài)来更多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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